“虽然之前期货市场对美国轮胎特保案已经有所消化，但最终结果还是让市场有些意外，对天然橡胶的短期冲击不可避免。”9月14日，广发期货风险管理部研究员崔瑞娟说。

　　近期，受东京胶先抑后扬、并创下中长期新高偏强走势影响，沪胶也探底遇撑止跌企稳，并反身回升，两市双双呈现高位区域性宽幅震荡整理走势特征。

　　但是，美国政府原定于9月17日公布的特保案结果，却提前至9月11日公布。此举令国内期货市场多头均措手不及。

　　崔瑞娟称，国内市场此前普遍预期最终的惩罚性关税料不会超过10%。而最后的结果即在4%的原有关税基础上，分别加征35%、30%和25%的附加关税，这一幅度显然超出了市场的预料。

　　受此影响，上海天然橡胶期货9月14日所有合约开盘即封至跌停。其中，主力RU1001合约开盘17710元/吨，终盘收盘17710元/吨，较9月11日结算价下跌935元/吨，全天成交量为6146手，持仓量为142040手，持仓较前一交易日减少3918手。

　　日胶方面，东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货日胶基准2月合约当天开于214.0日元，收于195.4日元，下跌19.7日元，跌幅9.16%。“主要是受中国需求忧虑、日元坚挺及原油价格疲软打压等多重因素影响所致。”崔瑞娟称。

　　而天然橡胶外盘方面，受期货大跌的影响，各地区品种10月船期CIF中国主港报价多数大幅下行。

　　“从盘面上看，沪胶的无量跌停标志着沪胶反弹的结束和下跌行情的开始。沪胶主力合约RU1001合约技术面5周和10周均线即将形成死叉，30分钟MACD已经连续出现三次背离，做空信号明显。”当天，长城伟业期货研究员张家颖指出。

　　张家颖称，中国轮胎产量中的40%用于出口，出口中的30%至美国，中国的出口市场在美国之外相对较为分散。中国失去美国的市场份额之后，很难在中、短期之内依靠其他海外市场来填补出口空缺，因此，中短期之内天胶看跌为主。

　　崔瑞娟表示，9、10月份中国轮胎企业开工率必然面临下滑格局，产能利用率可能下降，而中国轮胎企业为了应对特保案在9月份之前突击对美国出口也必然使9、10月份出口出现阶段性回落。

　　从中期来看，对美轮胎出口遭打压的消息将对我国轮胎产量以至对天然橡胶的进口量产生较大的影响，出口减少造成的厂家库存消化和国内供需突然失衡的状况将需要一段时间才能调整过来，在此期间，沪胶可能会经历较大幅度的震荡。

　　崔瑞娟指出，沪胶后期走向仍要视中美贸易问题的解决进程，以及其他国家对中国出口产品的态度来看。操作上，原有多头减持，采取防守策略，等事态和盘面稳定之后再尝试建新多。（本报记者晓晴广州报道）