半年线薄如纸页。

　　昨日是8月的最后一个交易日，早盘几只指标股遭遇一番突杀后，代表着投资者半年来平均成本的沪指半年线便被轻松戳破；随后，市场一路败退，银行、地产以及石化双雄再度大幅杀跌，几乎没有出现任何有力量的、主动性的抵抗。最终，沪指以暴跌192.95点、单日6.74%跌幅，结束全天交易，报收于2667.75点，拱手让出2700点关口。与此同时，沪指月K线七连阳也宣告终结，8月以高达21.81%的跌幅，一举吞没6月和7月两个月的涨幅，月线一阴包两阳！

　　市场扫描

　　普跌！逾三百个股跌停

　　一日下跌6.74%，刷新了14个月来的单日跌幅记录；而个股境况的惨烈也远远超过了今年内的任何一次下跌！

　　银行股成为昨日最大的“空军司令”。招商银行将配股比例从每10股不超过2股提升至每10股不超过2.5股，成为银行股再度领跌的导火索。

　　“两桶油”也遭遇突如其来的暴跌，合力拖累大盘指数下跌40.28点！其中中国石化更是在早盘10：30过后，就撞向了跌停板，虽然盘中一度打开跌停板，但汹涌的抛盘最终还是将股价死死地摁在跌停板上。

　　从分类指数来看，煤炭石油指数跌幅达9.51%，前期被爆炒的煤炭股几乎全线跌停！此外，稀缺资源、有色金属、房地产、建材、钢铁、券商等几个主要板块指数的跌幅也均超8%！

　　根据收盘后的统计数据，两市仅50只个股上涨，占比3%；下跌的个股家数高达1474只，300余个股趴在跌停板上。

　　政策信号

　　吃紧！供求关系或逆转

　　与此同时，市场成交量也在持续萎缩。

　　昨日，沪市成交量仅1284.3亿元，较上周五减少近100亿元；而深圳市场成交676.8亿元，也较上周五出现萎缩。

　　“股市暴跌，成交量反而萎缩，这分明就是告诉市场，退出的机构资金不愿意再回到市场中来。”上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴表示。

　　自去年11月开始至今年8月初的这轮大幅上涨，虽然有预期经济复苏的因素，但更多的还是充裕流动性的催动，而今推动股指上升的流动性盛况或已不在。上半年惊人的信贷规模已经在7月份发生逆转，且从目前情况来看，8月新增信贷继续萎缩也已成定局。昨日市场有消息称部分股份制银行在8月已停止放贷。

　　“下半年信贷收紧，将是很正常的，毕竟上半年出现了天量信贷，下半年不可能再大规模投放。”华龙证券分析师牛阳称。

　　一方面是信贷投放的减少，导致流动性收缩，另一方面则是新股发行提速和大量银行、地产等公司宣布再融资的计划，导致供求关系的彻底改变。

　　除了前述招行配股比例的提升，万科、浦发银行等大象股抛出的巨额融资计划，也在吸食着市场的信心。不过，最令市场担心的则是大盘新股的加速发行——中国中冶昨日宣布发行，计划募资168.48亿。

　　后市展望

　　考验！年线一带或筑底

　　在基本面利空消息的重压之下，仅仅一个月时间，A股从接近3500点的位置，暴跌至2600点附近，已经切入了今年6月首个交易日形成的缺口位置——2635点~2668点。这个超过30点的缺口，一度被认为是新一轮牛市的开始，然而，3个月之后，这个跳空缺口已岌岌可危。

　　这一缺口能否守住？

　　以昨日暴跌的气势来看，难度颇大。牛阳认为，大盘将6月1日形成的缺口补掉的可能性很大。地产、金融板块放量杀跌后，虽然短期内可能出现反弹（2日内），但目前市场的整体趋势未见任何好转，周线、月线形态全部转差，技术抵抗位已降至2486点~2500点一线，因此在此前还是小心为妙。

　　另有私募人士则表示，市场的快速杀跌可能接近尾声，随后或会以震荡下跌的方式完成筑底，而年线附近可能才是真正的底部。

　　此外，8月宏观经济数据即将发布，其中今日率先公布的采购经理人指数（PMI）将可能对指数产生影响，建议投资者密切关注。此前，该指数已经连续5个月超过50%，显示经济复苏预期强烈。（每经记者毛晋楠）

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　　 中石化跌停 预示大盘短线有反弹

　　作为国内最具分量的权重股之一的中石化（600028，收盘价11.13元）一举一动都对市场有种无形的牵引力。此前中石化涨停后，大盘往往陷入中长期调整的怪圈；那么，其跌停又意味着什么呢？

　　预期落空下的暴跌

　　东北证券行业分析师 王伟 纲向《每日经济新闻》记者表示，中石化昨日的暴跌，或与成品油调价落空有关。 王伟 纲认为，发改委将在一定程度上将放缓未来成品油的调价频率，一月一调也将随市场变化而改变，这样在一定程度上，可能会导致国内成品油价格传导出现问题。

　　记者从石化行业专家提供的数据发现，7月末，国内成品油库存同比增长35%，环比增长7.5%；其中，汽油、柴油库存同比分别增长42.4%和30.8%，特别是柴油库存环比增长15.7%，这种反季节性增长在历史上都是少见的。该专家认为，在一定程度上，库存增加是受到中海油和民营炼油企业销售增加、甲醇汽油使用量增加的影响，但主要原因还是成品油价格上调后，市场需求明显不足。

　　在这些因素的影响下，或许成为了机构资金“用脚投票”的主因。此前中金公司研报指出，新定价机制有助于保证下半年的炼油毛利，但仍面临政策风险。因为当油价处于60~70美元/桶时更有利于中石化，油价高于70美元/桶时炼油毛利预计将逐步被压缩。中金称，中石化2009年市盈率17倍，仍处较高的水平，并给出“中性”的投资评级。

　　中石化跌停后大盘多现反弹

　　中石化涨停，有调整“魔咒”存在，而中石化跌停，市场又有怎样的怪圈？

　　记者查阅中石化近几年的走势后，发现中石化在跌停后，大盘的走势并没有太确定的规律可言。在牛市途中的跌停，基本上很快就会收复失地，在熊市里，这种断崖式的跳水，往往是更大级别调整的开始，不过稍微乐观一点的是，中石化往往在跌停之后不久就会有一次明显的反弹，而昨日中石化再度跌停，同时也放出8月以来的最大成交量，这次将会给大盘带来什么样的信号，还需市场给出答案。（每经记者张奇）

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