金融海啸席卷全球，世界经济遭受沉重的打击，全球企业在寒风中瑟瑟发抖。然而，在一片萧瑟中，我国企业也看到了收购便宜货的机会。镍业龙头吉恩镍业（600432）成为了最激进的海外抄底者，四个月内四次出手。自今年二季度以来，公司已先后入主加拿大矿企Liberty、澳大利亚矿企Metallica，本月又披露针对加拿大Victory公司和皇家矿业的收购计划。经过高效抄底后，公司竞争力将大大提升，未来盈利能力看好，可重点关注。

镍业龙头 受益不锈钢需求的增长

公司是国内目前较大的镍盐生产基地，主营产品有硫酸镍、氯化镍、硫酸铜等，其中硫酸镍在国内市场占有率居于前列。镍主要用于不锈钢领域，因此，不锈钢产量的快速增长是拉动镍需求的最大动力。随着社会的发展，人民生活质量的提高，未来不锈钢的应用领域和应用数量将不断增加，公司业绩有望稳步增长。此外，公司通过收购昊融集团持有的通化吉恩镍业有限公司84.585%的股权以及投资建设和龙长仁铜镍矿项目，增加了公司的镍资源储备和原料自给率，为公司规模扩张和长远发展奠定了基础；公司投资建设的年产5000吨电解镍项目，属于产品深加工项目，这将延伸公司产业链，提高产品的附加值，增强公司盈利能力。

海外连续抄底前景看好

金融危机引发镍价深度下挫，令吉恩镍业在蒙受损失的同时，也迎来了低成本收购海外资源的绝好机会。8月10日公司公告称，将斥资1.485亿加元与加拿大Goldbrook ventures Inc.共同要约收购并控股加拿大皇家矿业公司。值得注意的是，此次收购皇家矿业，已经是吉恩镍业自4月以来的第四次海外收购。吉恩镍业4月收购了加拿大Liberty Mines Inc.51%股权后，5月又斥资516.35万澳元(约合2704.93万人民币)成为澳大利亚Metallica Minerals Ltd.的第一大股东；8月5日，吉恩镍业又以1844.37 万元收购了加拿大Victory Nickel Inc.18.98%的股权，成为后者的第一大股东。

公司从事镍行业已经接近50年历史，具备采矿、选矿、冶炼方面专业技术人才，而海外入股公司跟吉恩镍业的主营业务完全吻合。通过海外项目的实施，公司资源保障能力有了大幅度提高。一旦顺利完成对皇家矿业收购，境外的镍金属权益储量大约40-50万吨，国内大约在15万吨左右。目前公司的原料自给率大约为50%，新建产能高冰镍项目投产后，产能可以翻一番，这样自给率就下降到20%左右。对于频繁进行海外收购，吉恩镍业董秘王行龙指出，目前的镍价与此前的高位相比仍处于低谷，所以现在仍然是海外收购的好时机。因此，不排除公司后市有进一步海外收购的计划。随着公司一系列的资产收购，竞争实力将大幅提升，未来盈利前景极为看好。

二级市场上，该股近期表现极为强势，成功实现了V型反转。从7月14日—8月5日，该股涨幅高达79.1%，成为有色金属板块的领涨龙头品种。虽然近期大盘连续暴跌，累计跌幅近20%，而该股近期较为抗跌，在30日均线上方出现止跌企稳的迹象。该股股性非常活跃，后市有望再次成为市场的领涨龙头，可关注。

(金证顾问)

[责任编辑：hongwangl]