大宗商品市场持续反弹带动期市交投热情升温

    业内专家预计，2009年全年期市保证金容量有望挑战1000亿元

    证券时报记者魏曙光

    本报讯今年上半年大宗商品市场的持续反弹，带动期货市场保证金规模大幅上升。据业内资深人士测算，截至6月底，国内期市保证金总量由去年底的460亿元增至约800亿元，6个月内逼近翻番。值得注意的是，券商系期货公司保证金增长最快。

    在大跌一年后，2009年上半年大宗商品市场迎来了持续反弹，市场交投热情逐步升温，国内期货市场客户保证金规模保持持续上涨态势。据业内资深人士粗略计算，截至6月底，期货市场总体客户保证金规模已经上升到800亿元左右。对应2008年年底全国期货市场保证金460亿元水平，整个期货经纪行业呈现显着复苏、快速发展局面。

    具体来看，期货市场份额排名靠前的期货公司，其保证金规模继续保持快速增长势头。据业内人士估算，上半年国内期货公司客户保证金突破10亿元的已逾20家。其中，中粮期货4月份保证金规模已达30亿元以上，中国国际、永安、南华等几家公司紧随其后，保证金均在30亿元左右。

    券商系期货公司保证金增速尤为引人瞩目，其市场保证金增长最快。统计显示，国内几大券商系期货公司上半年保证金规模均呈现飙升之势，国泰君安期货、银河期货、海通期货和中信期货上半年保证金规模均超10亿元规模。券商系期货公司已经从一两年前默默无闻和平均保证金规模不超过1亿元的行业跟随者，一跃而成为全国期货经纪业务的中坚力量。

    多位接受证券时报记者采访的期货公司高层均表示，预计今年上半年全国期货市场新增资金流入规模达到200亿元左右，新增资金主要来源是证券市场私募和股市资金，而其中约60—70％的增量是由券商系期货公司贡献的。

    北京中期期货总经理母润昌认为，近年来资源类商品越来越得到各类资金的关注和青睐，配置商品资产，规避货币因素和通胀带来的风险，也日益受到资金的认同，这是国内商品市场不断有资金流入的根本原因。

    此外，上海一家券商型期货公司负责人也向证券时报记者透露，券商系期货公司在苦苦等待两年多股指期货业务未果之后，业务重点已经全面转向商品期货领域，而券商对属下期货公司在商品期货领域的发展支持力度加大，也推动了券商系期货公司业务的快速发展。

    几近翻番的保证金规模也带动了期货公司利润的大幅上升。北京一家大型期货公司负责人对证券时报记者表示，预计公司上半年税后利润同比超过40％，而去年年底公司制定2009年全年利润同比增长30％的业务目标完成已无疑虑。

    展望2009年下半年市场，接受采访的期货公司高管普遍持乐观态度，他们预计市场保证金规模仍将维持高水平增长，2009年全年期市保证金容量有望挑战1000亿元，而期货公司利润也将继续保持快速发展。

    不过，受访者对今年期货市场激烈的手续费竞争将带动利润下滑也保持一定的警惕。据了解，部分期货公司为争夺新增资金，已经开始主动降低佣金率来抢夺市场份额，营业网点的骤然扩张也同时加速了经纪业务竞争的激烈化。佣金战直接导致了整个行业平均佣金率的下滑，同时也“压抑”了火热交易氛围中经纪业务对期货公司总营业收入的实际贡献。