全景网7月20日讯申银万国今日发表研究报告认为，中国人寿（601628）虽2009上半年保费同比下降5%，但无损其价值增长，维持增持评级，目标定价为29元。

　　中国人寿2009年前六个月寿险保费累计1727亿元，同比下降5.14%。但中国人寿在二季度权益类资产持续加仓至15%左右，投资收益可观；同时，新业务价值将保持较快增长。

　　申银万国分析师孙婷测算其上半年每股收益在0.5元左右，并预计中国人寿全年新业务价值增速将在15%－20%，故公司合理价值为29元。公司业务增长趋势和质量良好，目前股价对应3倍PEV和37倍新业务倍数，估值相对较高，可做配置投资。

　　另外，孙婷预计，中国人寿负增长趋势在三季度仍将持续，四季度将逐渐好转，全年寿险总保费估计与2008年持平。（全景网/实习生曾凤莉）

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