东方早报理财一周报记者/林奇

    2009上半年，我国钢铁业逐渐走出底部、迈向复苏。虽然复苏过程并不是一帆风顺的，但政府频频出台反周期政策，基建投资、汽车等成为拉动钢材消费的重要力量，钢价上涨虽经历“一波三折”，但下游需求的回升使产量增长超出市场预期。

    天相顾问撰写研究报告认为，2009下半年钢铁业前景乐观、结构性复苏仍将延续。今年粗钢表观消费量或超市场预期。关注三类机会

    由于目前钢铁行业仍大面积亏损，市盈率指标已失去意义，参考市净率指标。可以看到，截至6月底，钢铁行业目前市净率2.03倍，接近历史平均水平，而峰值曾经达到5倍左右。同时，钢铁行业目前市净率水平占到整个沪深300市净率水平58.17%，与历史平均水平62.14%尚存在一定空间。钢铁行业目前估值水平仍处合理区间。

    中投证券建议关注三类公司，第一：遵循钢铁行业复苏主线，寻找业绩弹性较好、爆发力强的优质钢铁公司。重点推荐太钢不锈(000825)、鞍钢股份(000898)和新钢股份(600782)；第二：寻找未来业绩能够确定增长、品种结构良好的公司。重点推荐新兴铸管(000778)；第三：通胀预期下资源类钢铁股价值重估带来的投资机会。重点推荐西宁特钢(600117)和凌钢股份(600102)。

    爱建证券分析师张志鹏也非常赞同投资资源类的钢铁股，如凌钢股份、太钢不锈、酒钢宏兴(600307)。

    他提醒投资者还要关注另外两类机会，一是未来存在被兼并重组预期的企业，如凌钢股份、抚顺特钢(600399)、广钢股份(600894)；二是在某一细分市场具有垄断地位的企业：如宝钢股份（600019）在汽车板市尝武钢股份（600005）在硅钢市尝马钢股份（600808）在火车轮市常

    三季度面临回调

    由于今年7－8月份属于传统消费淡季，分析人士普遍预计三季度钢价将承受调整压力，但季度均价相对二季度仍将环比上涨，主要的理由在于随着基建投资拉动效应的日益显现，以及部分下游需求的显著复苏，6月份我国钢铁业的产能利用率已经恢复至历史均值之上，国内产能对钢价的制约逐渐减弱。

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