昨日，住建部有关负责人表示将严格执行个人房贷政策稳定房价，与此同时，国家税务总局开展第二批大型企业集团税收自查工作，房地产企业占到了此次稽查总数的四分之一，比重最大，万科保利金地等大企业集团均在其中。在小利空不断积累下，地产在横盘整理中，昨日，尽管整体股价没有大波动，但主流资金出逃明显，或将上演金蝉脱壳之计。但业内人士则认为，在行业景气度依然旺盛的情况下，2009年业绩肯定有保障，因此中期依然看好地产股。

　　地产股主力有出逃迹象

　　昨日，地产板块受近期不断积累的小利空影响，资金流出量明显，据大智慧SUPVIEW统计：在各板块中，房地产板块，昨日主力资金流出排名第一，减仓-0.14%。主力资金净流出明显的股票有万科A，金融街，中华企业。业内人士表示，在资产泡沫形成的预期下，国家逐渐收紧货币政策的趋势已经显现，房地产只是一个开始。

　　房贷收紧对地产股影响不大

　　“虽然房贷收紧，但是短期之内对于地产股不会产生太大的影响。”国海证券地产研究员赵铎肯定地告诉记者。从税收稽查来说，上半年国家通过“赤字财政”来刺激经济复苏，此时加大税收稽查度更多的是出于缓解财政压力的考虑。从货币政策调整来说，万科保利等上市公司销售还是很平均的，即使真的进行调整，市场集中受益的还是这些上市公司，其利润仍然有保障。同时，在股市流动性还很充裕的情况下，房地产整体业绩相对其它板块来说也是比较稳定的。

　　长城证券策略分析师吴土金表示：相对上半年，政府不愿意看到房价太高，但是从信贷的角度来看，银行还是需要房地产这块优质的信贷资产，依然会有放贷冲动。预计下半年每个月的信贷规模应在3000亿-4000亿左右，尽管会大幅度缩水，但上半年的存量效应需要时间来慢慢释放，短时间内房地产市场不会马上降温。

　　他认为，国家税务总局稽查万科保利金地等八大房企，和财政收入下降有关，无关房地产政策导向。但是，房地产成交量也逐步下滑，近期房地产板块中小利空不断积累，整个板块处于休息阶段“平均估值有点偏高，短期有下调冲动。”他表示说，“但是中期依然有上涨动力，地产板块在下半年基本面景气度还是不错。不可能发生大逆转。至少2009年的业绩有保证。”

　　赵铎认为判断地产股走势应该把握一个指标，就是成交量。目前来说，虽然局部成交量出现萎缩，但从全国来看，上半年全国商品房销售面积34109万平方米，同比增长31.7%；商品房销售额15800亿元，同比增长53%。这说明房地产还处在一个上升的阶段。

　　政策市场博弈引导资金分流

　　不过赵铎还是对于上游货币贷款政策的缩紧力度表示了担忧，一旦过于偏紧，就会使得购买力降低，开发市场的蛋糕就会缩小，整个房地产市场都会受到伤害，地产股也就面临着回调的风险。

　　对此，国海证券宏观研究员桑俊表示，国家逐渐收紧货币政策的趋势已经显现，现在只是一个开始。

　　“政府高层虽然一直强调适度宽松的货币政策不会改变，但从最近市场操作情况看，央行也有自己的想法。”桑俊提醒记者注意近期央行的动向。

　　桑俊预计未来在资产泡沫形成的预期下以及经济复苏基础稳固而且实体经济回暖的情况下，国家对地产行业的政策将会出现转向，到时地产股也将面临回调的风险。王嘉预计如果地产价格涨幅明显超过10%，政府最快可能在4季度对地产下手。（梁永健）