周五两市小幅高开，早盘热点凌乱，新股遭到爆炒，权重股表现平平，题材股有所回落，股指因此震荡走低，午后股指虽有所冲高，然而热点持续性不强，股指于尾盘时又有所回落，两市大盘全天呈窄幅震荡的格局。截至收盘，两市大盘双双收小螺旋桨型K线。盘面上，化工、酿酒食品、电器等板块涨幅居前，保险、铁路基建、医药等板块下跌。两市上涨个股达918家，上涨家数比前一交易日有所缩减。沪指报收于3113.93点，下跌9.10点，跌幅为0.29%，成交1805.66亿，深成指报收12706.0点，上涨68.07点，涨幅0.54%，成交991.31亿，两市合计成交2796.97亿，较上一交易日量能有所缩减。

今日早盘桂林三金、万马电缆这两支IPO重启新股顺利登陆深交所。从早盘一开始，这两支新股即受到了市场资金的大力热捧。但是由于盘中涨幅过大，相继遭遇临时停牌。从价值分析角度以及之前多家券商给出的合理价位区间预测来看，这两只新股的现有股价无疑已经远远超出其实际的价值，投资者如果盲目的追高风险极大。深交所今日研究报告已指出，投资者在上市首日追买新股，发生亏损的可能性超过60%。而且，持有时间的长短并不能有效地改变"炒新"发生亏损的风险，牛市或强市期间"炒新"也不能避免亏损可能。深交所还强调，将严密监控上述股票上市首日的交易，对通过大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等方式影响证券交易价格或证券交易量的账户，将依据有关规定采取限制交易、上报中国证监会查处等措施。而且，从巨大的换手率来看，之前幸运中签的投资者已有六成成功获利出逃。在巨大风险的面前，特别提醒广大投资者切勿盲目追高抄新。

从消息面看，1、7月9日(周四)，中国人民银行在公开市场操作中发行了500亿元3月期央票和500亿元1年期央票。由于当日1年期央票为时隔7个月后的首次发行，9日的公开市场操作备受各方关注。而1年期央票最终的发行利率，也大大高于市场预期。2、下周五将发布6月份经济数据，我对于经济数据整体表现看好，在宏观经济依然向好情况下，经济数据仍会偏向乐观。同时，货币政策依然不会有大的改变，市场一度传闻货币政策要收紧，要转向等，目前来看这一担忧正在烟消云散。

从技术面看，大盘短期阶段性的上升通道完好，通道的支撑线今日看来在3070附近。整体来看，大盘今日的短暂回调属于正常的技术性回调，今日回调的极限在3070，并没有太大的系统性风险，大盘目前的蓄势也是为了后市再创新高。

整体而言，目前市场依旧比较强势，预计后市向上的趋势仍将延续。策略上，从短期板块的特征分析，建议结合中报预增、通胀受益以及并购重组等多个层面挖掘个股机会。后市需要重点关注成交量以及热点板块的持续性。只要大盘还没有出现明显的转势信号，保持多头思维依然是赢利的关键。因此建议投资者坚持顺势而为的操作策略，继续持有前期逢低买入的优质个股，但不建议逢高追涨。

(北京首证)

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