螺纹钢挂牌基准价3399元/吨、线材3199元/吨

    证券时报记者游石

    本报讯今日，螺纹钢和线材期货正式挂牌交易，加入到争夺全球钢材市场定价基准的竞争行列。

    根据上海期货交易所通知，螺纹钢和线材期货挂盘合约月份为2009年9月份至2010年3月份合约，挂牌基准价分别为螺纹钢3399元/吨和线材3199元/吨。今日，涨跌停板幅度为正常涨跌停板的二倍，即不超过挂盘基准价的±10%。最低保证金暂定为合约价值的8%。今日起至2009年12月31日止，螺纹钢和线材期货合约交易手续费暂定为万分之一，交易所对交易中同一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后合约的，交易手续费按所执行的标准减半收龋

    对于挂牌基准价的确定，国金期货倪耀祥认为，该价格参照了现货市场价格，几乎相当于现货价格，加上半年的仓储成本和资金成本。昨日，400螺纹钢每吨报价3250元-3300元，φ8mm高线价格在3220元。他预计上市首日，实际交易价格将有所上涨，由于春季消费旺季，市场有回暖迹象，买方力量活跃。而另一方面，空头主力的钢铁生产企业，新品种上市初期往往观望为主，且目前市场价低于其3700元的成本价，企业卖出保值意愿不强，因此期货价格有上涨的可能。不过，8、9月份又是钢材消费的传统淡季，投资者要注意升贴水的变化。

    上海中期分析师方俊峰则认为，历史上看，各个新品种开盘后的表现都不太一样，但钢材期货在没有国外期货盘面参照的情况下，上市后，无论涨跌都有可能。至于远期合约升贴水，是基于期货市场的价格发现功能，代表市场对后市的看法，但目前电子盘的升贴水不明显。

    分析人士称，上海期货交易所的金属铜和其他工业品期货交易颇为成功，并在全球市场的影响力日益增大，而钢材品种成功可能性更大。过去几年4家交易所推出的钢材期货均未成气候，市场上还没有全球钢材产品的定价中心，上期所的期货品种能担当此角色。

    据悉，上海期货交易所今日挂牌交易的这两个品种，占国内每年约5亿吨钢材产量逾30%，而中国钢产量占全球逾三分之一。

    机构观点：

    国泰君安期货:重点关注价差分布螺纹钢成交密集区间将在3350-3550元线材成交密集区间将在3200-3400元

    根据无套利定价方法，我们对钢材期货6个主要交割地无套利价格进行了测算：上海地区，对于经营注册品牌的贸易商线材无套利区间为3353-3384元；对于不经营注册品牌的贸易商线材无套利区间为3430-3461元。有货方螺纹钢无套利区间为3514-3622元；无货方，螺纹无套利区间为3591-3699元。杭州、无锡、宁波、镇江、天津地区无套利价格均比上海要高。

    建议有现货能力的投资者，可以采取卖出期货、买入现货的方式进行期现套利。

    基于谨慎原则，上海地区可在线材3487元以上卖出期货、买入现货套利；螺纹钢3724元以上卖出期货、买入现货套利，其他地区套利价格都可能会高于上海地区价格。同时，也可以关注跨品种套利。

    推荐投资者在螺纹钢期货价格低于线材价格114元时，买入螺纹钢、卖空线材；在螺纹钢价格高于线材389元时，卖空螺纹钢、买入线材。（翟旭）