担忧情绪下应把握行情发展主线

在金融地产板块大幅调整的拖累下，周一深沪大盘展开宽幅震荡调整的行情，两市股指分别下跌1.24%和0.51%，两市成交明显放大至3149.24亿。值得投资者关注的是，本周将陆续披露三月份和一季度宏观经济运行数据。国务院和全国人大财经委也将在本周召开分析会议，对经济形势给出定调判断，引导下一步宏观政策方向。而数据出台所带来的政策不确定性在一定程度上加剧了市场担忧情绪和谨慎观望心态。

针对市场普遍关注的房地产市场，银监会指出，银行业金融机构要增加风险意识，不对投机者发放购房贷款，如无法判断，则应大幅度提高贷款的首付款比例和利率水平，加大差别化信贷政策执行力度。市场普遍担忧，在数据披露之后，可能有针对性更强的产业调控政策出台。这直接导致周一银行地产板块受到市场普遍打压，并成为拖累股指回落的重要原因。

从周一的热点表现来看，人民币升值预期受益的航空、造纸板块继续受到市场追捧，如航空板块的中国国航、南方航空等近期持续走强，表现十分突出。值得关注的是，3月份国航和南航陆续公布了约170个亿的增发方案，资金到位后有利于进一步降低行业财务费用水平，并有力缓解进入加息周期后的负面影响。而统计显示，2010年前两个月，航空业淡季不淡。国际航线和港澳航线恢复性增长趋势较为明显，需求分别同比增长27.1％和23.6％。同时，行业客座率水平进一步提升。受益于需求的良好增长，前两个月整体客座率水平同比增长1.8个百分点，达到78.1％。此外，在中国进出口强劲复苏的背景下，市场普遍预期二季度人民币升值的步伐有望重启，对航空业构成直接利好。

另外，生物医药、节能环保、物联网、智能电网以及电子信息板块也有良好表现，如鲁抗医药、吉林制药、同方股份、国电南自、烽火通信、龙净环保、奥维通信、新海宜等。国务院总理温家宝此前强调，要推动中国经济在更长时期内全面协调可持续发展，走上创新驱动、内生增长的轨道，就必须把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量。

从近期的盘面特征来看，在国家大力发展战略性新兴产业的政策背景下，创业成长类公司其巨大的增长空间吸引了各类主流资金的积极参与。随着相关产业政策细则的逐步出台、落实以及推进，预计包括物联网、智能电网、三网合一、节能环保、生物医药等新兴产业有望得到加速发展，创业成长主线有望继续贯穿后市行情发展。因此，对于有良好发展前景和市场空间，具有核心资源或核心技术的战略性新兴产业类个股仍然值得重点关注。

(广州万隆 凌学文)