北京首证：持续反弹仍有空间 可逢低介入

周五两市大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，盘中券商板块受证券公司新设营业网点及非现场开户有望放开的消息影响大幅飙升，带动沪指一举站上2400点整数关口。截至收盘，两市大盘双双收小阳线，板块处于全部上涨状态，其中金融、开发区、纺织机械、物资外贸板块领涨，上涨幅度均在2.5%以上。而环保板块涨幅最小，为0.04%。沪指报收于2406.86点，上涨28.23点，涨幅1.19％，成交1018亿，深成指报收10131点，上涨115.63点，涨幅1.15％，成交795.3亿，两市合计成交1813.3亿，与上一交易日量能有所放大。

据了解，2012年年内，预计融资融券转融通业务将分批实施。随着融资融券业务常规化的进一步推进，包括开展该项业务证券公司数量的增加、两融标的券数量的增加，以及对客户开户时间、资金额度的放开，以及转融通的推出，2012年融资融券带来的增量效应或将达到2-3倍，两融余额将达到1000亿元水平。可以预见，在融资融券转为券商常规业务、转融通业务推出后，融资融券标的证券还将进一步扩大，融资融券交易的规模也将成倍增长。近期金融板块尤其是券商板块持续活跃与相关金融创新有关。金融创新将很大程度提高券商内含价值，推动该板块估值提升。因此，建议投资者对于该板块给予适度。

从消息面来看，1、昨日，国家食品药品监管局公布第一批抽检结果，根据中国食品药品检定研究院和部分省食品药品检验机构检验报告，责成相关省食品药品监管局对违法违规企业予以严肃处理。第一批检验主要针对媒体曝光的9家药品生产企业，共抽验33个品种42个批次，其中23个批次不合格。2、深交所投资者教育中心周四发布《深市投资者结构与行为的分析》一文指出，目前个人投资者居交易主导地位。2007至2011年，个人投资者交易金额占比较高，超过八成以上。个人投资者交易频繁，非理性交易行为明显的主体主要为个人投资者。投资者的非理性因素助推了股市波动，以散户为主的中国股市这种现象更加明显。例如，对一些暴涨新股的分析表明，高风险偏好投资者、新开户投资者、小投资者的占比都要高于正常涨幅的新股。3、铁道部部长盛光祖近日在检查京石、石武客运专线建设情况时强调，各参建和运营单位要振奋精神，坚定信心，攻坚克难，团结奋战，优质高效完成建设任务，确保京石、石武客运专线按期开通运营，确保按计划全面兑现“十二五”铁路建设目标。这是铁道部今年以来对铁路建设最为明确的表态。

从技术上看，大盘指数上涨收盘，日线收阳线。沪指依然站在所有中短期均线上方，技术指标趋向好转，技术上看，大盘下周仍有延续冲高的可能。

整体来看，在经济不硬着陆、政策不继续紧缩的前提下，当前的市场估值具备支撑，市场调整空间有限。主动调控的背景下，宏观政策渐进松动为经济基本面和市场奠定了支撑，制度红利给市场增加了利好情绪；市场短期的调整释放了预期的空间，基本面临近底部并将复苏会带来市场再度反弹；然而政策的空间，以及基本面复苏的力度，又将制约市场反弹的高度。操作上，鉴于短线大盘还有继续冲高动力，中线投资者可继续逢低把握介入机会。

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