南航
负债滚雪球
机群最大，国内航线最多，营业收入最高，但南航依然缺钱。2009年，南航集团为南航注资30亿元，使南航资产负债率降低了3.55%，但仍高达85.73%。南航主要发展国内航线，每年80%的收入都是来自国内市场，但国内航线盈利水平不高，只有依靠规模优势取胜；南航机群中的老旧飞机比重很大，每年的飞机维修成本占到总成本的8%左右，高于其他公司；高速铁路的加速建设对航线的替代作用也逐步显现，而南航首当其冲，其160条左右的国内航线中约38条与高铁直接竞争。
迫于压力，南航决定未来3至5年将会把自身国际航线的比例由17%提升至超过20%。但南航的基地设在广州，周边的城市如香港、深圳等均为国际化都市，竞争对手会有太多的据点直接争抢客源。
高负债率是中国航空业的通病，南航则较为典型。每年都需要引入数架飞机，每架都数以十亿元计，南航自身盈利微薄不足以支付，所求唯有外部融资，但年年亏损的现实，让资本市场的融资几乎不可能实现，只能借贷。如此困局非单纯注资所能解决，南航需要的是一次大手术。
合生创展
重回创业年
项目停工、裁员降薪、高层震荡、老板涉案 2009年的合生创展并未在房地产市场形势一片大好中重拾生机。虽然2009年前8个月协议销售额已达90亿元，同比增长60%，但对于一家2004年即创下百亿销售额、规模曾经不逊于万科、中海的老牌房产商来说，这样的成绩不但没有赶上它的目标竞争对手，还在转瞬间被曾经的追赶者保利、绿城等轻松超越。
几乎每家房地产公司都在乘着2009年宽松的信贷政策狂奔，唯有合生创展落在了后面。和2008年连续拿下320万平方米土地不同，2009年合生创展一直到9月底才以不足900元/平方米的价钱在慈溪拍下一块地，这是合生2009年拿下的唯一一块土地。在一线城市的土地拍卖会上，合生创展已经销声匿迹。
开发商跑马圈地的时代还远未结束，可合生创展却失去了放手一搏的能力。像合生创展这样的大开发商本应是银行们竞相笼络的对象，但现在即使像东亚银行这种急需拓展人民币业务的中小银行都婉拒了合生的贷款请求。融资不畅的问题能否解决，将决定合生创展未来的命运。
网易
陷入魔兽阴影
《魔兽世界》在中国是最受欢迎的网游。不过对于网易来说，它也是一个大麻烦。2009年4月，网易取代第九城市，成为《魔兽世界》在中国内地的代理运营商。
不过这一次，网易显然低估了市场环境的复杂程度。在国内，上线运营的网络游戏必须经过文化部及国家新闻出版总署的双重审批。前者负责内容审查，而后者则向运营商发放“版号”。一直到2009年12月，这款游戏都没有获得准许其上线运营的版号。此时，距网易宣布获得《魔兽世界》代理权已经将近三个季度。
网易面临着一个两难境地：一方面，产品无法完全进入正常的商业运营轨道；另一方面，支付代理费用和增加运营人手所带来的成本却在增加。
2009年9月19日，网易以已经通过文化部审查为由，宣布恢复《魔兽世界》的商业化运营。这极有可能为其招致新闻出版总署的惩罚，并使“版号”审批陷入更深的泥沼。
11月19日，网易CEO丁磊在第三季度财报发布时表示，《魔兽世界》的运营“在法规方面面临一些不确定性”。这家公司或许已经做好准备，为自己的冒险举动付出代价。
在中国，公司的所有者、管理者应该随时保持着对商业运营环境的高度敏感，网易公司遭遇的便是一种始料未及的不可抗力。
更换运营商的网络游戏产品“版号”的审批，比丁磊最初的预计要复杂得多，它与游戏产品的社会影响力、产业环境及政策等诸多因素都有着微妙联系。因为轻视这些环节的影响，网易正在陷入“魔兽”的阴影之中。
争取到《魔兽世界》的代理运营权是网易公司的一个战略性举措，当然，不可预知也无法计算的监管和政策性成本成了一项不确定的未来风险。
国美电器
黄光裕震荡
失去了黄光裕的国美电器岌岌可危，作为中国最大的家电连锁商，国美旗下逾千家门店已经和3000多家家电供应商、十几万员工紧紧捆绑在一起，国美与供应商之间的应收账款已经大到了不能倒下的地步。银行收紧资金链让国美被迫引入新的战略投资者贝恩资本。
在引入新的投资，缓解资金饥渴之后，国美新管理层开始尝试改变前期粗放增长的路径。国美电器2009年第三季报显示，上市公司1-9月关闭了158家低效门店，新开41家。
在中国没有哪个家电连锁企业像国美这样，从2001年起，每年都有两三倍的增长，并且不计成本地将永乐、大中等昔日竞争对手并入门下。速度在成就黄光裕的“首富”光环的同时，也给公司埋下了巨大的经营隐患，即使黄光裕事件不发生，国美门店的大规模调整也必然会发生。当然，黄光裕被拘并不代表国美商业模式的终结，也不代表国美的终结，对国美而言，现在最大的挑战来自于竞争对手苏宁，后者不日就将超过国美成为老大。
