静待市场选择突破方向

本周指数略涨，个股活跃。从日K线图上看，上证指数60日和120日均线目前分别位于3091点和3099点，其对上证指数的反弹形成明显压制。同时，年线2940点又对上证指数形成明显支撑。因此，股指在这一区间振幅逐渐收窄，稳健投资者可静待市场选择突破方向。

目前偏乐观因素不少。近期美联储和日本央行表示，继续维持原有的低利率水平。境外市场延续流动性宽松政策，使投资者对国内近期加息的担忧减轻。同时，数家券商收到同意开展IB业务的无异议函，融资融券与股指期货推出进程加快，权重较大的金融股走势较强。另外，目前处于年报密集披露期，09年上市公司业绩出现较大幅度增长，其一季度业绩继续增长也值得期待。

但是，从目前A股市场的成交量、换手率及交易账户等各项指标来看，投资者的心态极不稳定。虽然市场对政策收紧的措施已有所预期，但“靴子”只要未落地，投资者就会存在一定的分歧。受这种分歧的影响，使市场短期内仍将呈现窄幅震荡的走势。从当前经济实际运行状况和趋势上看，CPI从底部连续回升，通胀预期几乎成为市场的共识，未来加息可能只是时间问题而已。也就是说，未来货币政策将进入升息通道，这将对资本市场构成压力。（华泰证券 张力 ）