王乃伟：
坦率讲，这个问题是比较难回答的问题。我相信有关于国际板推出在这儿之前可能大家会有很多预期，这种预期从哪儿去寻找呢？我们可以举一个例子，创业板推出的时候总会有前面的交易规则，包括审核规则，包括上市的规则等等，当这些公司一点一点出台的时候，大家对国际板的推出可能这个预期就会更现实一些。现在管理层已经有这样的想法，想开这样的国际板，我们只能说只是一个想法，我个人认为现在还停留在一个想法上。至于说它什么时候能推出，大家怎么根据它的推出来推算它的时间，我们可以看相关规则什么时候推出，一步一步的推出，到那个时候大家再预期它什么时候推出可能更现实一点。
主持人：
这个判断方法很切实实际。我们再回到投资策略报告，刚才我先问程所长的得出了一个很好的讨论话题。我们还是从程所长这儿开始，宏源研究所的投资报告上，明年一些投资机会，板块也好、主题也好，你们最看好哪三个？
程文卫：
我们最后给出一些投资品种分为十大蓝筹和十大成长，如果范围很广的话，一个投资类的，一个消费类的，一个进出口类的，按GDP大类分，但是按这种分没有太大意思。我们实际上还是关注跟消费有关系的一些行业，包括上市公司。但是这些东西从我个人观点来看，有些实际上已经在09年表现的比较充分了，在表现比较充分的情况下，明年是不是还能够再持续，可能还能够继续看好，就是从目前情况来看的话一些消费类的，比如汽车、家电等等，包括食品饮料、商业连锁，这些东西可能都还能够延续一种比较好的趋势。但是不是明年最佳的投资标的或者明年能够赚取最后利润的那部分，有可能不是在这些里面了，所以我们挑选这些东西的话还需要再换一种眼光，挑那些明年一季度可能存在超额利润里面的，比如一季度往往是春播，跟粮食相关的，农药、种子，可能在不同阶段可能会存在一些超额利润这些板块在里面。因为我们做的是年度报告，可能从平均角度出发的话我们觉得大消费类的会是不错的，新能源可能也会是不错的，具体到底下的时候，根据每个季度，有些行业板块的不同特点，我们会相应地后续跟踪推出来，比如这个季度里面会获取超额利润的，我们会推出来一些。
主持人：
从程所长的这些话里面，专业的和普通投资者的投票还是有一些区别，大的没问题，比如消费、新能源、低碳经济，这些都是比较热门的东西。我们投资者看的最多的就是消费和低碳经济，目前占了前三名，刚才您也提到一个大消费的概念，但您还是把每个季度我们看什么，做什么。其实这个东西对于很多普通投资者来讲需要向我们机构投资者在这方面看齐，每个季度炒的东西都不太一样。
王乃伟：
不过从某种角度来说，大家趋同性一致的时候，我们要留意当中的很多不确定性的东西。比如在投资机会当中，尽管我们罗列了这些，比如购并重组，大家的关注度有多少？
主持人：
9%。
王乃伟：
我觉得明年当中购并重组带来的投资机会是我们不能忽视的，某种意义来说，无论谈调结构主题，消费增长主题，包括资源投资主题往往都是从市场内的资金所投资的角度来看。如果把这个眼光放大一点，比如跳出这个市场，通过产业资本它对这个市场，包括它的明年一些投资方向去看的话，从这个市场当中去寻找，我觉得一个主题可能就会受到关注，就是购并重组。购并重组当中就是产业资本和金融资本如何融合的问题。另购并重组背后带来的问题是对某一个公司价值的重估，在市场当中价值的重估可能会给它的二级市场的股价带来一定的影响。
主持人：您是报告的推出者，做完这个东西以后，回头再跟观众，跟网民讲怎么看这个报告，如何正确地认识我们得出的这些结论。
王乃伟：首先我们这个报告是基于很多专业力量以及很多投资者的力量，大家共同完成的一份报告。这份报告我们作为媒体所做的，刚才我讲了，就是我们为大家通过某一种形式来进行一些梳理、整合和综合这么一个过程，这么一份报告。再有，刚才程所长实际上已经谈到了这个问题，尽管我们现在叫投资策略报告，给大家印象好像是一个年度报告，实际上对于证券市场来说，做年度投资策略报告是非常难的一件事情，所以券商研究机构会经常在季度，特别是在年中时候还会对下半年以及下一个阶段的市场应该采取什么样的策略也有必要的研究、分析以及报告等等这些东西出来。我们这个报告应该是一个框架性的东西。我们做这份报告一个很重要的出发点，就是我们在对2010年这个市场整体判断的时候，我个人有个体会，就是明年市场环境可能会比今年更复杂。在上周我们做网上路演的时候，我谈到了一个观点，就是说回头来看2009年，我们会发现无论是在政策上，宏观环境上，包括市场运作环境上，我用了一个关键词概括就是“单方向”，很多东西都是单方向的，2010年我相信很多单方向的东西可能会发生变化。可能未必是根本性的方向转化，但是微调的东西，调整的东西，或者在一个大方向下可能会出现某些对冲的，包括小方向的调整。明年市场环境可能会比今年更复杂。在这种情况下，在年底、年初的时候我们为大家梳理一下明年整个市场大致的一个框架性的东西，具体到投资了，恐怕还要根据具体市场的变化来调整自己的策略。我们先把框架性的东西放在这儿，具体的可能还要依据很多现实市场发生的因素，来对你的投资策略进行必要的调整。
程文卫：大盘下跌空间不大年底是最好的建仓机会
主持人：今天既然两位到这儿，最后一个市场问题，因为最近市场变化可能投资者并不是很开心。程所长，最近市场到底怎么了，元旦后市场会怎么样？你给我们网友聊两句。
程文卫：最近这段时间临到年底了，不管是机构还是一般投资者，想到年底兑现一部分利润，这样的话好分年底奖金，不管是买东西，还是买房子，买车，都得有现金去买，股票不可能拿股权去买那些东西，所以出现一些。另外一方面最近这段时间融资、再融资的频率非常之快，所以对整个市场压力确实比较大。这是一个解释的理由。从我们做一个测算来看，明年下限是2900点，从3000点到2900点下线空间不是很大，我建议在12月份把该建的仓都建完，一般是春耕，别人舍弃的时候你就去拿，别人都去拿的时候你就该舍弃了。现在可能是北方适当舍弃的时候，你就适当拿一点，坚定信心，起码到明年上半年应该是有一个比较好的回报的。
主持人：
您也点到为止。
王乃伟：
有关于市场策略包括具体市场操作，实在不是我的长项。所以我就只能点到为止。（笑）我想我们都经历过这个市场的很多波动，包括巨幅波动，持续将近一年时间的大幅下跌，短期市场波动大家可以不要太放在心上。再有，我想作为普通投资者我们在进行证券投资的时候，真的是要分几种类型，首先要弄清楚几个问题，首先你要了解清楚你买的这家上市公司到底是一个什么样的公司。当然在这个公司背后有关政策行业的东西你是需要了解的。第二，你要弄清楚你到底处在市场哪一个阶段。第三要弄清楚自己是哪一类投资者。比如我在这个市场里待了好多年，我对市场变化敏锐度很高，我自认为我是个短线高手，你可以每天盯盘面，紧紧跟踪。如果不是，你风险承受力很低，同时对市场涨涨跌跌这种敏感度又不是很高，怎么办呢，几种办法，一个是选择好股票，忽略短期波动。再有一种办法就是分分仓，除了自己炒炒股之外可以把资金交给专家团队，可以买基金，交给专家团队管理。如果这个都没有，可以买基金。
程文卫：除了买基金，还可以买券商的理财产品。（笑）
主持人：非常感谢两位今天到我们演播室，也希望以后多多到我们这儿作客，跟我们投资者再分享分享你们的经验。我们今天的节目就到这儿，谢谢。再见。
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