宏源证券 9月大单净流入4.44亿元

宏源证券是近一个月以来被机构看好且备受大单大单追捧的股票。给予公司股票买入和增持评级的机构达17家，另外5家给予中性评级，公司股价表现强势，9月以来累计上涨23.35%，跑赢上证指数21.46个百分点，收报19.49元，对应的动态市盈率57.23倍，市净率2.65倍，大单资金净流入合计44378.5万元。

公司业绩稳中有升，据《证券日报》研究中心统计显示，今年1至6月，公司实现每股收益为0.4407元，每股净资产为7.3491元，每股公积金3.9343元，每股未分配利润为1.5182元，每股经营现金流为-1.647元，主营收入同比增长17.96%，净利润同比增长4.84%，净资产收益率为8.62%。

从股东持股来看，2012年中报披露，前十大流通股东中有2家券商4家基金合计持有4350万股。其中，湘财证券新进持有636万股，西南证券新进持有450万股，华夏基金退出前十（上期持有1269万股）。股东人数较上期减少约4%，筹码较为集中。

从基本面看，公司大股东是中国建银投资，而中国建银投资是汇金公司全资子公司，因此实际控制人汇金公司。汇金公司目前控股了银河证券、申银万国证券、参股国泰君安证券。作为汇金公司的全资子公司，建银投资全资拥有中投证券，控股宏源证券、中金公司。

股票承销保荐业务稳步进展，公司2012年上半年共完成股票主承销4家，主承销金额30.14亿元；公司大型项目承销保荐能力大大增强，顺利完成了天山股份再融资工作。固定收益承销保荐业务表现突出，完成债券主承销16家，主承销金额224.5亿元。

管理规模大幅增长，跻身行业前列。2012年上半年，成功发行了宏源5号、6号两只集合产品，发行总规模共计13.91亿元。同时，定向资产管理业务保持良好发展势头。总体来看，公司各项业务稳定且多数出现增长势头。增发扩大业务规模，提升竞争力。2012年6月，以13.22元/股定增发行的52500万股公司股份(限售)在深交所上市。其中公司控股股东中国建投认购金额为29.99亿元。募集资金净额为67.74亿元，拟全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模特别是创新业务规模，提升公司的持续盈利能力和市场竞争能力。其中创新业务包括融资融券业务、直接投资业务、股指期货业务。中国建投和其他7名发行对象认购的股票预计上市流通时间分别为2017年6月29日，2013年6月29日。

从操作策略看，华泰证券认为，维持“增持”评级。公司于上半年完成了定增募集资金68亿元，进一步增强了公司的资本实力，有助于优化公司的业务结构，并推动两融及直投等创新业务业务开展逐渐深入。预计2012年-2014年每股收益分别为0.51元、0.6元和0.67元，维持“增持”评级。

银河证券称，2012年上半年公司实现投资收益及公允价值变动收益合计7.77亿元，与2011年同期的2.59亿元相比，实现200%增长。公司积极把握债券市场利好带来的交易机会，债券投资获得了丰厚收益，债券投资收益水平位列行业前茅。受益于“新政策、新业务”，券商行业盈利模式得到优化，预计公司2012年、2013年每股收益分别为0.75元、0.90元，给予“推荐”评级。

天山股份 9月表现出色涨幅32.95%

天山股份9月来，有21家机构给予公司评级，一个月上涨32.95%，成为深市关注度高，同时涨幅靠前的股票。

公司最新收盘价为9.36元，公司市盈率为43.51倍。9月份主动买入大单金额为54278.9万元。

公司所属行业为水泥制造行业，目前公司在新疆14个地州中的11个区域拥有水泥生产企业，沿新疆重要经济区域-天山北坡经济带、天山南麓经济带完成产能布局。在新疆区域水泥市场具有较大的市场影响力。公司还是西北地区最大水泥经营商和最大油井水泥生产基地，以及全国重要的特种水泥生产基地。

公司中报中显示，公司每股收益0.1426元；每股净资产7.1元；每股公积金4.0396元；每股未分配利润为1.8818元；每股经营现金流为-0.1887元；主营收入同比增长0.69%；净利润同比增长-67.83%；净资产收益率为1.98%。

从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股东中，6家基金、1家保险合计持股5223.06万股(上期5家基金合计持股3715.52万股)。其中，本期新进新华人寿旗下1账户持股809.97万股。股东人数较上期增加1.56%，筹码较为集中。

宏源证券给予公司“买入”评级。预计公司2012年、2013年净利润分别为14.10亿元和20.86亿元，对应每股收益分别为0.89元和1.60元，对应当前股价的市盈率为8.79和4.89倍。

中信建投维持公司“增持”评级，给予2012年20倍市盈率，调整目标价至10.2元。预计公司全年实现营业收入83.51亿元，同比增长0.88%，实现归属于母公司的净利润4.49亿元，同比降低69.05%，对应每股收益0.51元。虽然新疆地区未来的产能过剩会是一个较大的困扰，但是在全国范围内比较仍属于相对的高增长区域。

冀东水泥 已突破30日均线

冀东水泥9月来，有34家机构给予公司评级，同时，该股走势良好，已3日有效突破30日均线。

公司股票9月上涨11.68%，主动买入大单金额为32081.1万元，最新收盘价为11.95元，市盈率为71.99倍。

公司属生产制造行业，经营范围主要为：生产和销售水泥、熟料以及石灰石开采和销售。公司在华北地区处于龙头地位，与金隅集团长期获得市场控制权，长期分享京津冀经济圈建设拉动的水泥需求。2011年，公司合川、璧山、江津二期、包头、涞水、平泉、阳泉、永吉、秦岭新线等9条熟料水泥生产线在建，其中7条生产线2011年内竣工投产。2012年中报披露，秦岭新线、永吉公司顺利建成投产。

公司中报中显示，公司每股收益0.083元；每股净资产8.59元；每股公积金3.7718元；每股未分配利润为3.3286元；每股经营现金流为0.04元；主营收入同比增长-10.68%；净利润同比增长-85.05%；净资产收益率为0.97%。

公司中报披露，预计2012年1-9月净利润0—71024万元（上年同期142047万元），同比下降100%—50%，每股收益0—0.527元。业绩下降的原因是受全国固定资产投资增速放缓、局部水泥市场供需失衡、需求疲弱、价格大幅下降的影响。

从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股股东中八家机构合计持有10506万股（上期八家机构合计持有14037万股），其中社保102组合持有2322万股（上期持有2182万股），QFII-法国巴黎银行持有1005万股（上期持有2179万股），QFII-花旗环球金融新进持有924万股。股东人数较上期增加17.20%，筹码集中度有所下降。

东方证券维持对公司的“增持”评级。考虑到区域景气的回落且尚难有明确的反转趋势，下调对公司2012-2014年每股收益预测至0.27元、0.40元、0.56元。

山西证券调低公司至“增持”评级。上半年公司业绩降福，调低今年盈利预测，预计2012年、2013年收入14.7亿元和18.4亿元，每股收益0.4元和0.82元，动态市盈率27倍，市净率1.3倍。

欧菲光 中报净利润同比增长574%

欧菲光9月来，有20家机构给予公司评级，该股中报披露，归属母公司股东的净利润同比增长574.16%，成为深市关注度高，同时成长最快的股票。

公司股票9月上涨2.65%，主动买入大单金额为17828.13万元，最新收盘价为36.07元，市盈率为40.08倍。

主营产品保持快速增长

公司是我国少数能够在精密光电薄膜元器件领域取得世界领先地位的企业，主要产品系列包括红外截止滤光片及镜座组件、纯平触摸屏和光纤头镀膜等，广泛应用于手机、数码相机、摄像机、投影仪、监控系统及DVD设备等消费类电子产品领域，以及医疗器械、监控系统、光通信等其他领域。其中红外截止滤光片市场占有率位居全球第一，而其自主研发的纯平电阻式触摸屏亦成为公司业绩的快速增长点。

公司预计2012年1-9月盈利16500-17500万元（去年同期净利润-2464.56万元），主要是由于公司南昌、苏州募投项目及深圳技改项目均已完成，进行规模量产阶段。2012年中期公司主营产品触摸屏保持快速增长，同比增加89189.16万元，增幅429.54%。未来公司产品在智能手机领域将进一步向国际品牌和大尺寸方向发展，PAD、Ultrabook应用将逐步成为新的产业潜力点。

公司中报中显示，公司每股收益0.45元；每股净资产5.52元；每股公积金3.1922元；每股未分配利润为1.2343元；每股经营现金流为0.03元；主营收入同比增长201.78%；净利润同比增长574.16%；净资产收益率为8.46%。

公司为我国较早掌握纯平电阻式触摸屏生产核心技术并形成规模化生产能力的厂商，公司2011年生产重点转向电容式触摸屏（玻璃式电容屏和film式电容屏），10月深圳本部率先实现量产，生产工艺的瓶颈问题得到逐步解决，并成功通过三星、摩托罗拉、联想、宇龙等消费电子产品国际巨头的产品认证，进入了其全球供应链。

公司所在行业需求不减，薄膜电容屏需求更旺。上半年全球智能手机销量1.58亿部，同比增长46.9%，国内智能手机出货量9485.5万部，同比增长48.66%。尤其是中低端为代表的千元智能机销量增长迅速。下半年仍然是千元智能机天下，出货量必将迎来更大的高峰。

有望成为微摄像头模组领域龙头

从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股股东均为机构投资者，合计持有3371.33万股，占流通股40.78%（上期占38.18%），景顺三只基金合计持有1395.92万股（上期持1076.73万股），深圳创新资本减持351.35万股。股东人数较上期增近12%，筹码较集中。

公司9月5日临时股东大会审议通过了设立南昌全资子公司的议案，该子公司主要从事微摄像模组的生产及研发，启动投资资金3亿元，达到将年生产摄像头模组3000万枚（5M计算），投产年销售收入为6.3亿元，正常达产年份年销售收入为10.5亿元。

对此消息，华泰证券评论认为，微摄像头模组业务是智能终端零部件中难得的蓝海。受益于硬件的更新换代，微摄像头已渐成移动智能终端的标配。随着国内智能终端销售渗透率的提速，以及5M/8M 摄像头的快速普及，行业量价齐升的局面已经打开，高性价比高像素的微摄像头成为智能终端一片红海的零部件领域难得的蓝海。

同时，公司有望在微摄像头模组领域取得龙头地位。1.公司已获知名芯片厂商OVT(豪威科技)AA级认证，加上公司曾是全球最大的IRCF厂商，在光学领域积累深厚，未来的产品品质有保证；2.国内公司除舜宇光学较大外，公司相比主流的海外供应商，未来产品成本有保证；3.公司作为国内触摸屏龙头，已经在“中华酷联”一线品牌完成卡位，积累的大客户优势容易转化为渠道优势，未来的产品销售有保证。

由此，华泰证券预计公司2012年—2014年营收分别为30亿元、48.9亿元、64.1亿元，每股收益为1.13元、1.82元、2.20元，维持“增持”评级。