沪深两市今日小幅低开后展开震荡走势，沪指始终未能突破年线压制。银行、券商以及煤炭股走弱拖累大盘。

技术上来看，市场经过连续的上涨之后，短线的压力也在逐渐的增大，首先，大盘经过连续的上攻之后，昨天市场再次放量冲高，但量能并没有放出新高，这对于目前的走势将形成不利的影响。其次，从沪指走势上来看的，沪指已经运行到年线附近，该位置对于市场是一个明显的压力。最后，市场经过连续的上攻之后，市场信心被快速激发，但是，市场未来想要运行的更加健康，那么需要一定的回踩，来完成洗盘，技术上也存在着调整的要求。

总体来看 A股受到以下五大利空打压

一、期指空头主力逆势加仓：从周二持仓排名看，IF1301合约多空主力继续加仓，空方主力再现大手笔，主力净空单上升，显示资金对上涨行情的延续较为谨慎。专家认为，市场上涨热情不减，多头行情有望延续。不过，短期期指或不具备再次上攻的动能，维持高位震荡可能性大。

二、招行融券余量暴增近10倍，银行股看法分歧，持续上涨或无力。然而，在经历前期上涨后，市场对银行股分歧日益明显，据同花顺统计数据显示，近期除民生银行外，其他银行股融券卖出数量日益上升。12月24日，招商银行大涨4.16%，但融券余量增至1378.21万股，相比12月3日127.21万股的融券余量暴增9.83倍。

三、地产调控不放松，地产股上涨势头或被打压。住建部部长姜伟新表示，目前有地方城市在放松限购等楼市调控，国务院和住建部已经高度关注并且进行调研。限购政策作为一个被认为能够有效抑制楼市投机投资性购房需求的政策，将在2013年继续执行。

四、500亿解禁市值添压。数据显示，本周有45家上市公司涉及限售股解禁，其中涉及股改限售股份解禁的有5家公司，涉及非公开增发股份解禁的有7家公司，涉及首发原始股份解禁的有29家公司，涉及追加限售股份解禁的有2家公司，涉及股权激励股份解禁的有2家公司。按照12月21日收盘价计算，本周两市限售股解禁市值将达到535亿元，连续第二周超过500亿元。上周两市有30家公司共计55.74亿解禁股上市流通，解禁市值超过580亿元。

五、年末资金面紧张或影响乐观情绪。中短期而言，A股市场的涨跌更多是受市场乐观情绪的推动，本轮逼空式的上涨，同样也夹杂了不少情绪因素，未来一旦盘面乐观情绪受到抑制，其也同样会引发市场向下调整，如岁末年初的资金面扰动因素。年末作为传统的资金紧张节点，其对资本市场历来都会带来较为明显的负面影响，尽管央行近期进行了精准的逆回购操作，但从实际情况看，各中短期资金价格水平依然出现了不同程度的上涨，若资金价格的这一涨势持续，则A股市场势必会受到影响。

谋取年线仍需蓄势

而业内人士指出，整体来看，随着经济的触底企稳，投资者预期逐步修正，从中期来看，A股估值提升仍将是大概率事件，但短期内需要注意风险。板块选择上，建议从以下方面综合考虑：第一，从风格角度来看，鉴于市场风格偏好发生转变，短期宜轻大盘股重小盘股；第二，从时间窗口来看，随着年报大幕的即将开启，分红预期较为强烈的如银行、交运板块仍有估值提升空间；第三，上周反弹过程中未获得充分表现的板块，包括医药、化工等板块值得关注。

但开源证券高级策略分析师杨海分析指，目前还不能完全说调整就结束了。周二是国内各大机构，包括保险机构的结算日，也就说今天收盘后的账面值是要拿来入账的，由于此前市场连续下跌，各家机构的账面值肯定是不好看，因此就存在最后做账面净值的冲动。这也意味着周二市场的长阳受到了结算政策驱动性的影响，带有机构色彩。后市整体上虽然还是以做多为主，但局部波动在所难免。由于上了2200点这个整数关口，按照此前市场规律，只要逢整数关口上攻之后必有调整，这也是正常的，预计年K线收红的概率非常大，元旦之后行情会更加乐观一些，跨年行情有望出现。

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早盘指数乘胜追击 年线战役青睐“快速突围”

中证网讯 “三级跳”过后，指数并未出现预期之中的调整，相反，今日早盘指数还乘胜追击，继续上演逼空行情。分析人士指出，当前支撑本轮反弹行情的基本面及政策面因素依然未变，在持续逼空的背景下，不排除股指进一步向上挑战2300点，甚至2500点的可能。

截至26日中午收盘，上证综指微幅微跌5.50点，跌幅为0.25%，报收2208.11点；深成指半日也微跌8.46点，跌幅为0.10%，报收8883.11点；与此同时，创业板指数及中小板综指半日也分别上涨0.36%及0.45%。显然，小盘股成为了市场继续活跃的主流品种。

从今日早盘的盘面情况来看，地产股拟调控而逞强的举动，值得深究。不可否认的是，昨日引领大盘攻关2200点整数关口的，也是地产股；而在经历了前一个交易日的集体飙涨后，该板块个股并未选择向下调整整固，反而借势继续冲高，这说明目前市场对地产股的预期已经悄然发生变化了。因受制限购等地产调控政策，市场此前普遍预期地产股的业绩很难再现爆发式增长；然而，近来，来自于新型城镇化的声音不绝于耳，这反而从侧面为表面的地产调控进行松绑。事实上，近来北京、上海等城市的房价再现上涨，且呈现出量价齐升的局面，据此市场不得不对地产股业绩预期再做调整，于是地产股的逼空式上涨就应运而生了。

除此之外，成交量的继续放大，也成为今日盘面的一大关注点。2200点关口成交量的继续放大，至少说明仍有买盘在持续介入，这也印证了市场交投氛围大幅转暖的判断。而在增量资金持续进场的推动下，相信年线战役将一蹴而就，指数仍有可能会继续向上拓展空间。(中国证券报·中证网)

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郑眼看盘：空头冥顽不化 可继续作壁上观

周二A股前市稍有走低即单边大幅拉升，沪综指收盘大涨2.53%报2213.61点，深综指涨2.40%报855.79点，成交大幅放大。从盘面看，金融、地产、建筑等股大举拉升，使股指获取极大动力。

早盘开盘时投资者情绪不是很好，因前一天期指空头大举增仓空单且外盘连跌，不少投资者担忧股指或有所回调。随后，前期介入的主力多头再度拉动银行、地产等股，引发骑墙者全面翻多，行情遂得以自我强化。

内部消息面对多头明显有利，被多头认可的消息应是有关“未来10年城镇化带动40万亿投资”的报道，考虑到以前曾经有过和“4万亿投资”相关的大行情，就算行情再不济该消息也会造成一阵猛涨。昨领涨品种中，地产、建筑类涨停个股极多。

其他消息也直接推涨地产股，如《人民日报》称“北京房价未现疯涨”，中信证券研发报告称“政府因稳增长需要，暂会一定程度上容忍房价上涨”等。这些消息很难说是持续利好，更难说是整个大盘利好，某种程度上说，倒是给人些 “倒行逆施”的感觉。

昨股指绝大多数涨幅在上午完成，下午只是在高位进行大量换手。收盘最后半小时，踏空资金可能找不到可安全介入品种，于是流入中石油、中石化等相对冷门个股，反而刺激了其余个股获利盘部分涌出。

本轮行情至今产生了三根大阳线，昨日大阳线和12月5日相似，即上午完成拉升，午后反而产生犹豫心态。昨日午后投资者的犹豫应和恐高有关，而12月5日午后犹豫可能是因行情初起时多数投资者还不习惯或不太认可。两根大阳线表面上像，但细看还是有区别的，12月5日午后大体是缩量的，昨日午后却是放量，一般说明这次分歧程度高于12月5日那次，筹码也不如12月5日那次安定。

12月14日那根大阳却完全没有上述特征，当时股指在上午拉升，午后接着拉升，资金持续流入，成交也较均匀，说明彼时的投资者大致认可行情且还不至于恐高。

目前市场可能已开始恐高，所以股指短期内继续大幅上攻动能应不足。操作方面，建议投资者不要追得太猛，至少应提防月末外盘新华富时A50期指的结算波动。

虽然周二这根大阳表明大盘处于强势，但消息面高度配合也起较重要作用。还有，在之前的盘整平台中，股指横盘了6天，缺少最起码的震仓洗盘就再度拉起，客观上使得跟风盘轻轻松松挣到了钱，所以其根基未必扎实。良好的上涨一般在起涨前会设法甩掉跟风盘，然后在高位再将其吸引进来。

期指空头们可能也看到这些，因此他们继续聚集，毫无认输迹象。也许股指再拉几根阳线，才有机会迫使空头退让。应该说周二空头的加仓势头是空前的，表明他们非但没有改变偏空思路，反而在“弯路”上越走越远。

这样的大阳线既已拉出，股指似乎不太可能快速转为下跌，顶多于今日拉出高位十字星。在今日高位震荡和换手之后，本周四和周五两天才更具提示意义，届时股指极可能巨幅波动。