大摩投资（微博)：无视阻力 收官之战大盘再上一台阶

本周沪指报2233.25点，涨79.94点，涨幅3.71%；深成指报9026.99点，涨368.64点，涨幅4.26%；中小板指报4191.09点，涨197.96点，涨幅4.96%；创业板报707.67点，涨39.58点，涨幅5.92%。

消息面上：

1、中央农村工作会议22日在京闭幕，会议强调要补上农业现代化这块短板，积极创新农业生产经营体制机制，同时充分保障农民土地承包经营权。

2、1-11月份全国规模以上工业企业实现利润46625亿元，同比增长3%。11月当月实现利润6385亿元，同比增长22.8%。

上周五市场出现回调，周一大盘在震荡调整之后周二市场再度迎来逼空式的放量上涨，沪指本周成功站上年线与2200点关口。

综合来看，本周市场在周二的放量上涨之后基本可以确定上周的横盘震荡属于主力资金在调仓换手，在换手充分之后市场反弹将更具持续性。周四市场回调属于市场对于突破2200点的回调确认，周五的突破可以确定沪指完成对年线以及2200点的收复。

对于后市我们认为现在市场赚钱效应以及热点都已经扩散开，市场大幅回调的概率已经很小，市场连续逼空式的上涨令外围资金都在等待回调机会入场，因此我们认为市场中期仍然值得期待。操作上建议投资者未来可以重点关注跟城镇化以及中央一号文件相关的个股，对于已有的持仓要保持耐心，因为这波市场热点轮换还在进行中，频繁的调仓换股很可能会犯捡芝麻丢西瓜的失误。另外考虑本轮反弹权重股的活跃表现，一些开放式的指数型基金也可以作为配置标的。

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今日投资：周五A股市场创新高 多头再度发力

周五A股市场创新高，多头再度发力。上证指数收于2233.25点，涨1.24%；深圳成指收于9026.99点，涨0.97%。两市A股1917只股票上涨，382只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的1004亿元下降至919.7亿元；深圳市场从上一交易日的987.9亿元下降至852.8亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场的中期趋势（无趋势），安全持仓线维持在70%，市场天气为多云。

国税总局近日召开全国税务工作会议。会上提出，明年税收增长目标设为8%，略低于今年税收实际增长水平。在税制改革方面，明年将对消费税税率结构、征收范围和征税环节进行合理调整。据了解，明年税务部门将主抓完善结构性减税和提高税收收入增长质量两方面工作，其中对于后者，特别要求严肃查处收过头税等违法违规行为，坚决制止虚增收入现象，确保税收收入增长没有水分，形成各级政府真实可用的财力。在结构性减税方面，国税总局表示，明年将结合税制改革完善结构性减税政策，除积极推进营业税改征增值税试点工作、扩大试点范围外，还将研究实施推动经济结构战略性调整、促进扩大内需、支持发展实体经济、推进城镇化等税收政策。

从今日盘面的行业跟踪情况来看。证监会昨日召开新闻通气会，发布《证券公司次级债管理规定》。《证券公司次级债管理规定》是在《证券公司介入次级债务规定》基础上修改而来，扩充了券商次级债的内涵，扩大了券商次级债机构投资者范围，并对次级债的期限、流通转让、发行借入流程等方面进一步放宽。受此影响，证券行业走强，终盘涨4.59%，涨幅领先沪深两市。有媒体报道，进入四季度，基金减持三季度超配的食品饮料和医药生物，增持三季度低配的金融保险和房地产。媒体从京沪深基金公司获悉，进入四季度，随着十八大召开，基金看到了新任领导人改革的动力，由此，乐观预期上升，四季度基金进行了大比例调仓，大幅增持地产股。早盘，房地产板块崛起，至收盘涨2.91%，位居涨幅榜第四位。环保行业今日走势强劲，个股多数飘红，至收盘涨1.90%，列涨幅榜第五位。此外，通信设备、船舶制造和有色金属等板块强于大盘；仓储物流、农林牧渔和半导体等板块弱于大盘。

今日投资统计了12家券商对今日大盘走势的看法：看多：2名，骑墙：7名，看空3名，今日看多指数下降至17%。分析师表示，本周已净投放资金1170亿元，并且有消息称周五央行将增加一次7天期的逆回购操作以缓解假日期间的资金紧张状况。近期市场资金利率已经出现明显上行，一周SHIBOR已上涨至3.9910%，两周SHIBOR涨至4.5880。资金趋紧同样对股市形成压力，市场已经持续反弹二百余点，依靠资金对权重的拉升，反弹过程中并未出现真正的回调，如今年末资金趋紧，假日现金需求增加可能带来资金离场压力，需要引起警惕。今日触及5日线后再创新高，预计短期股指还将震荡上行。

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巨丰投顾：指数站在年线上方 缩量上行需防一类股风险

【盘面评述】

周五市场在经历过前一交易日的短暂整理之后，最终选择向上突破，沪指尾盘最高冲至2234.87点，再次刷新了1949点以来的反弹新高。但有一个细节值得重点留意，那就是在创新高的过程中量能却出现了小幅萎缩，所以是否对年线形成有效突破，短期仍有待观察。

【板块评述】

券商板块无疑是周五盘中最为坚定的做多力量，板块当中个股如600109国金证券、000562宏源证券、601788光大证券均有非常不错的表现。此外，航天军工板块受利好消息刺激整体涨幅居前，002151北斗星通、002383合众思壮成为板块领涨品种。

【要闻摘要】

1、国务院印发服务业发展十二五规划

近日，国务院印发了《服务业发展“十二五”规划》(以下简称《规划》)，这是我国制定的第一部服务业发展规划。《规划》是落实“十二五”规划《纲要》要求、指导我国服务业发展的总体部署，是编制服务业各领域专项规划(指导意见)和地方服务业发展规划的重要依据。

2、券商融资迎利好发行借入次级债门槛降低

证监会昨日召开新闻通气会，发布《证券公司次级债管理规定》。《证券公司次级债管理规定》是在《证券公司介入次级债务规定》基础上修改而来，扩充了券商次级债的内涵，扩大了券商次级债机构投资者范围，并对次级债的期限、流通转让、发行借入流程等方面进一步放宽。

【巨丰观点】

可以肯定的是，经过12月的上涨之后，目前市场已完全扭转了之前的下行趋势，而赚钱效应的逐步发酵，特别是以300343联创节能为代表的小市值股票在短时间内翻番，在刺激场外资金加速进场的同时，更是将市场的做多热情强推向一个高潮。不知不觉间，指数已站在年线上方，但在乐观情绪充斥着整个市场的当下，一类个股的风险我们不得不防。

这类个股特指2013面临巨大解禁压力的创业板个股，统计显示，1月份将有28家创业板公司首发原股东限售股解禁，合计解禁市值为203.01亿元，为自创业板成立以来解禁市值第二高的月份，仅次于2010年11月份。在12月涨幅靠前的品种当中，创业板个股无疑占据了很大比重，投资者在即将到来的1月份务必重视此类个股的风险。

最后一点，由于连续的上涨已堆积了大量的获利盘，而年线上方又存在较多历史套牢盘，以目前的量能水平还难于对上方2250一线形成有效突破，所以不排除主力资金在近期会进行一波快速回洗，建议投资者对自身仓位做出及时调整，尽量回避短期涨幅较大的品种。

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华讯投资：股指震荡上攻 三板块狂送跨年“红包”

周五股指早盘微幅高开，上午大盘震荡蓄势，午后指数出现快速飙升，船舶股平均涨幅超过5%，地产股再度出现集体的涨停，券商股出现强势的拉升，带动指数放量走高，地产股受益业绩的大幅改善，券商股则受益于创新的预期，三大板块实质利好明显，短期的大涨，将有效的支撑指数。目前日K线呈现小阳线走势，成交量方面略有萎缩不过依然维持良好水平，两市上涨个股远多于下跌家数，市场做多人气较为活跃。

华讯财经（微博)监测数据显示，今日上证综指开盘2207.91点，最高2234.87点，最低2204.00点，收报2233.25点，上涨27.35点，涨幅1.24%，成交919.70亿；沪市828家上涨，146下跌；今日深证成指开盘8953.34点，最高9038.62点，最低8926.97点，收报9026.99点，上涨87.14点，涨幅0.97%，成交852.84亿；深市1368家上涨，296家下跌。

【盘面观察】

盘面上，今日股指呈现震荡上行走势，市场整体相对较为强势。涨幅榜上，券商板块盘中走强，午后扩大涨幅板块涨逾4.5%以上领涨两市，其中国金证券涨停板，中信证券、光大证券、宏源证券、海通证券的纷纷跟随上涨，板块呈现集体上行走势。27日，证监会修订发布《证券公司次级债管理规定》。据证监会有关负责人介绍，本次修订中颇多“松绑”之处，如扩大机构投资者范围、扩大发行转让场所、允许“储架发行”等。证券公司在全国银行间市场的融资渠道得到恢复和拓展。融资渠道的不断拓宽，将为证券公司的创新发展创造有利条件，可给予适当跟踪关注。房地产板块盘中活跃，其中外高桥、浦东金桥、顺发恒业、珠江实业、华业地产等多个股票涨停板。据了解，2012年的成长股架不住高估值遭遇滑铁卢，低估值的金融地产重获基金芳心，尤其在四季度，配置低估值的金融地产的基金远远跑赢市场。进入四季度，随着十八大召开，基金看到了新任领导人改革的动力，由此，乐观预期上升，四季度基金进行了大比例调仓换股，低估值的金融和地产获得了基金的青睐。跌幅榜上，钢铁板块走势疲软，位于跌幅榜潜力，板块内个股呈现一定能分化走势，其中重庆钢铁、金岭矿业领涨，河北钢铁、凌钢股份、柳钢等大多数调整为主，整体来看风险大于机会，建议谨慎。

华讯财经认为，资本市场，从近期中登公司公布的投资者统计数据看，持仓帐户数并未出现显著回升，这显示市场情绪尚未触顶，仍有一定的回升空间；经过短期中小盘股个股大幅补涨之后，短期内各个行业板块均出现较大涨幅，再度上行需要大量资金支持。而年底资金面紧张效应开始发酵，近几日货币市场利率出现明显上升，尽管这对股市资金的分流效应有限，但增量资金赶在年底前大规模入市的可能性较小，目前行情建议乐观中适当保持谨慎

展望后市：周五股指呈现小幅高开震荡上行走势，市场整体表现较强，行业方面除钢铁板块疲软以为，两市再现普涨走势。目前来看股指上升趋势维持良好，指数位于年线附近短线震荡难免，后市可依托1949点以来的上升趋势线持股，如盘中跌破则适当减持，另外注意关注钢铁股走势，一旦钢铁补涨则短线需谨防市场回调。操作上，持股为主，注意观察权重走势及量能变化。

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财通证券：大盘继续放量上攻 一鼓作气后需要短期休整

本周大盘继续放量上攻，一举突破了2200点、40周均线、年线。从技术面来看，1949启动的第一大浪即将步入尾声，这一方面有利于清洗从1949点以来上涨两百多点后的获利盘，另一方面也有利于修正过高的短线技术指标，让踏空资金回补并增加做多力量。本轮中级反弹在一鼓作气后需要短期休整，但目前由多头主导的格局不会改变，即将来临的短期休整不改中级反弹的趋势。

基本面，预计12月份CPI为2.2%左右，PPI为-1.8%；投资增速为20.5%；预计12月份新增信贷为5600亿元左右，宏观经济仍然体现企稳转强的态势。而中国退市制度改革迈出实质性的一步，从根本上保护广大投资者切身和长远利益，对于市场是一个长期利好。目前已预披露及在审企业共有723家，已过会未发行企业有92家。市场对IPO堰塞湖问题的担忧，已引起监管部门高度重视。预期正在排队的拟IPO中小企业将有三分之一将自行撤回发行申请，证监会将鼓励企业申报公开发行前先在场外市场挂牌交易，从而缓解市场忧虑。

决策层把城镇化这一“最大潜力”与改革这一“最大红利”结合起来,城镇化是扩大内需的最大潜力所在。未来10年新增城镇人口将达到4亿左右，按较低口径，农民工市民化以人均10万元的固定资产投资计算，能够增加40万亿元的投资需求。考虑到明年一季度一般会出现信贷投放和地方投资机会密集公布的双重高潮，而推进城镇化进程所需的是基础建设投资，当前的基建类投资炒作仍将延续。2013年二季度如果是经济复苏力度越来越强，将可能引发货币政策变化，导致中级反弹结束；如果是经济温和复苏，则经济复苏被证伪，那么中级反弹将告一段落。无论如何，明年1、2月份将是上半年最好的投资机会。

技术面，本周大盘一举突破了2200点、中期市场生命线40周均线（2194点）、牛熊分界线250日均线（2217点），由于中期市场生命线40周均线和250日均线是近几年反弹的强阻力位和中级行情的确认位，需要反复震荡得以确认突破的有效性，因此短期大盘进入宽幅震荡期。而1949开始的中级反弹首先是针对2012年5月4日2453高点—1949低点暴挫行情的修复，其0.5、0.618的反弹位2201、2260点。随着本周2234高点的出现，短期多头能量将开始减弱。从波浪理论来看1949低点以来快速上攻可能正走5小浪上攻，即1949低点-2088高点为第1浪上攻，2088高点-2059低点为第2浪回调，2059低点-2183高点为第3浪上攻，2183高点-2142低点为第4浪回调，2142低点开始第5浪上攻。如根据第3浪为最具力度的一浪，那么2266点将具有强压力，而这与2453高点—1949低点中级暴挫行情的0.618反弹位相吻合。当然目前与2002年12月之后的走势相类似，02年是M头向下破位后V形快速上攻，本次是三重顶向下挖坑后V形上攻，其力度将超越市场预期，调整可能以“时间换空间、横盘震荡取代深幅回调”的可能性居大。无论如何，如出3子浪的调整并不改变中期反弹的延续。前期三重顶2145、2138、2123点区域、2176-2138压力线(目前位于2100点)和半年线(2097点)将构成下档强支撑位。

投资策略上，“城镇化”、“一号文件”以及“低端消费”等概念股将有望成为投资线索。继续关注与“新城镇化”相关的周期性股票或主题投资机会，如市政建筑建材和铁路建设等；中期关注受益于改革和转型红利的主题，逢低精选分红预期的成长股，可从技术创新、投资结构性需求及消费升级需求等维度，发掘成长股机会。

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深圳新兰德：两市震荡上行 吃饭行情的主力资金将开始套现

大盘综述：周五两市震荡上行，沪指收盘创反弹新高，站稳年线，连续四周上涨，一周涨幅3.71%，深成指周涨幅4.26%。股指期货强于现货市场，两市高开，开盘后震荡走低，沪指在5日线处企稳反弹，一路走高，终以全日高位报收。沪指收盘报2233.25点，涨1.24%；深成指收盘报9026.99点，涨0.97％；中小板综指涨1.09%；创业板指数涨1.16%；沪深300指数涨1.45%，股指期货主力合约IF1301合约涨1.54%。两市成交萎缩，沪市成交金额919.7亿元，深市成交金额852.8亿元。

热点追踪：周五A股市场近八成个股上涨，非ST个股涨停25只，金融地产股领涨，国金证券、顺发恒业、珠江实业、浙江广厦等涨停，外高桥、浦东金桥涨停，北斗星通、合众思壮、四维图新等涨停。行业板块全涨，金融、房地产、环保、印刷包装、酒店旅游等板块涨幅居前。大市值股近乎全涨，中信证券涨7.87%。中小板、创业板与大盘同步，中核钛白、奥瑞金、顾地科技、回天胶业、宜安科技等涨停。

技术分析：周五两市震荡上行，再次向上突破，金融地产领涨，沪指站稳年线，但成交相对萎缩，缩量创新高通常都是见顶信号。技术指标看，MACD指标信号模糊，趋势不明；KDJ指标向上金叉，买盘力量并不强；布林线指标方面，三线向上，股指离上轨越来越远。盘中金融地产支撑大盘，因最能影响股指，但成交萎缩暴露出当前场内资金运作的迹象。股指期货持仓增加，多头开始逼空。

操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘稍作整理，就再次突破，而且成交萎缩，说明当前做头的嫌疑较大。总体而言，本轮反弹的炒作资金在努力保持股指向上姿态，金融地产股频频发力，保证股指形成逼空，由于年线被突破，通常会激发市场信心，形成一轮较大行情，不过本轮反弹以来的成交并不够，本轮行情只是春节前的一次吃饭行情，并且主力也将开始套现。

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北京首证：指数高位震荡 结构行情持续

【今日市况】

周五两市大盘整体呈现平开后逐级震荡上行的格局，早盘股指走势相对平淡，午后在权重板块的拉升下，热点有所扩大。截至收盘，两市大盘双双收小阳线。板块处于全部上涨状态，其中船舶制造、开发区、金融、房地产等板块领涨，上涨幅度均在2.8%以上。沪指报收于2233.25点，上涨27.35点，涨幅1.24％，成交919.7亿，深成指报收9026.99点，上涨87.14点，涨幅0.97％，成交852.8亿，两市合计成交1172.5亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

【后市研判】

北斗导航系统建设是国家科技重大专项，实施“三步走”发展战略。第一步，2000年建成了北斗卫星导航试验系统；第二步，2012年形成区域覆盖能力；第三步，2020年左右形成全球覆盖能力。2012年新发射了6颗北斗卫星，完成了系统组网，目前北斗系统在中国和周边地区已经可以独立提供卫星导航定位和授时服务，总体性能与美国GPS性能相当。12月27日，试运行一年的北斗导航系统正式提供区域服务。为支持北斗产业的发展，发改委正牵头制定北斗产业发展的中长期规划，同时，相关部门也在着手推进具有自主知识产权的芯片和拈的研发，推广示范工程以及筹建全国性的北斗导航标准化技术委员会，对卫星导航标准实行统一。这也就意味着，明年将有一系列产业政策出台。与此同时，各地政府加大对北斗产业应用的扶持，目前，北京、天津、上海、深圳等地均制定出台扶持政策，协调推动示范应用。卫星导航产业和互联网、移动通信并称为世界上三大IT产业，有专家预计全世界卫星导航产业可以达到5000亿美元左右，中国约为5000亿人民币。北斗导航相关负责人认为，中国卫星导航业的发展将远远超过这个势头，前景非常乐观。

消息面，中国证监会日前对《证券公司借入次级债务规定》进行了再次修改。修改后的规定扩大了证券公司次级债的机构投资者范围；缩短了长期次级债的期限，放宽了长期次级债计入净资本的限制；允许次级债券依法在证券交易所、全国银行间市场或者其他中国证监会认可的场所发行、转让。此外，还允许证券公司次级债券采取“储架发行”。点评：融资渠道的不断拓宽，将为证券公司创新发展创造有利条件。

展望2013年，我们认为，经过过去3年的长期低迷，明年的市场走势有望成为近几年最好走势。以下是几个重大的有利因素。首先，权重蓝筹估值依旧处于最低水平区间，这保证爆发系统性风险的可能性小；其次，经济增速触底回升也利于周期性权重板块估值修复行情的继续展开；第三，新一届政府明年或采取一系列实质性改革措施，继续推动中国经济平稳增长。从月线看，12月份出现底部放量大阳线，奠定未来几个月指数有望继续向上。虽然12月份的大涨，短线很大程度上制约指数向上拓展的空间，不过2013年第一个交易月市场呈现权重搭台，个股唱戏局面，指数空间或许有限，但是结构性机会将是相当丰富的。

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钱坤投资：大盘热点轮动继续 投资者应关注补涨效应

昨天大盘收阴线并未浇灭市场做多欲望，前期踏空的资金不断进入市场并选择新老热点进行轮动。今天上午几只超跌地产股快速拉升带动了指数反弹，下午券商股则集体飙升，成为今日涨幅最大的板块。板块涨幅方面，券商板块涨5%，房地产板块涨3.5%，对股指反弹起了重要的贡献。截止收盘，上证收于2233.25点，上涨27.35点，量能为919.7亿，该阳线还覆盖了昨天的阴线实体，说明市场资金仍在寻求做多机会。深综指涨1.18%，中小板指数涨1.1%，创业板指数涨1.16%.

消息面上，昨天央视报道了我国北斗卫星导航系统正式提供亚太区域服务，业内人士认为到2020年，中国卫星导航的产业规模将超过5000亿元。我们昨天提示过北斗星通的投资机会，今天该股涨停，并且北斗概念股合众思壮、四维图新也涨停，另外如海格通信、超图软件、中海达等北斗概念股涨幅较大，投资者可继续关注这北斗概念板块。

盘面上，今天涨停板上共有25只个股，除继续受消息刺激涨停的中核钛白、巴安水务、金飞达外，大部分仍是超跌性质，如地产板块的浙江广厦、嘉宝集团，有色金属板块的吉恩镍业，创业板和中小板块的大洋电机、银信科技、回天胶业。次新股则继续表现强势，奥瑞金、永高股份、顾地科技、新文化、宜安科技涨停。另外上海三只具有B股的商业地产股外高桥、浦东金桥、陆家嘴连续涨停，地产股前期龙头珠江实业、顺发恒业也封住涨停。券商股中只有国金证券涨停。

后市方面，虽然指数已然大幅上涨面临的风险较大，但结构性补涨机会犹存。如今天拉起的地产股中，还有像嘉凯城这样低价超跌股，且中小板、创业板中不少超跌股以小阴小阳推进，将继续补涨，次新股或还会轮番冲高，投资者可从这几方面考虑。

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金证顾问：股指触及年线上升 第一大浪还将延续

本周市场早于我们的判断触及年线，虽然短时间内年线对市场形成一定的压力，但这种压力主要来自于投资者的心理压力，而非抛售的压力。要知道能够坚守一年的投资成本面对还未解套或者刚刚解套的股价来说，是不会轻易进行抛售的。因此，我们认为在年线附近震荡后，市场仍将继续上涨，完成完整的上升第一浪型。

波浪理论是个循环的理论，大浪套小浪，小浪套子浪，每个浪型都会有一定的规律。如果我们把本轮上涨作为第一大浪的话，那么其中就必须要能细数出5个上升的小浪，小浪又要能数出5个子浪。目前来看，能够细数的浪型就是：第一小浪为1949点到5日的2040点；第二小浪为2040点到6日的2020点；而运行到现在是第三小浪。尤其是第三小浪中包含了5个子浪，近期的高点应该是第5子浪的顶部，这也与我们前期判断的2248点相接近。接下来应该还有第四小浪的调整和第五小浪的上升。

至于第五小浪的上涨空间，我们可以根据箱型理论来计算。我们前期说过大盘在底部是做了一个箱型整理形态，而这个箱体的空间为145点。市场在18日突破箱体后，理论上上涨的空间应该是箱体的垂直距离，这也就是说本轮上涨的空间应该2145加上145点等于2290点。

从时间上来看，根据菲波拉契数列，在第8个交易出现明显变盘。而21为菲波拉契数列的变盘时间，今天是本轮上涨的第19个交易日，这也就意味着还有2个交易日大盘又面临时间窗口。计算起来，正好是节后第一二个交易日市场将出现变化。从这个角度来分析，投资者操作应该是继续持股为主，等待市场的变化。

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深圳智多盈：多方主力寸土不让 市场目标继续高看

智多盈认为，昨日收盘中提到“年线保卫战在近期打响，昨日大盘站上年线，今日就告失守。而年前仅剩下两个交易日，年线即将谱写完毕。若12月31日收盘跌破2200，则大盘年线收出阴线，反之，若收盘在2200之上，大盘年线收出阳线。毕竟A股历史上连续三根阴线的走势是没有的，那么按照历史走势分析，今年年线大概率收阳线，因为2010、2011年大盘年K线全部是阴线。”昨日收盘就预测了2012收官战的走势，显然是要对2200做防守的，今日大盘的表现差强人意，符合预期。

早盘提到关注券商股，因为券商次级债全面松绑这一利好将给这个行业带来机会。果然今日盘面上，券商股领涨市场，国金证券涨停，带动金融行业也出现大幅上扬，从而给力大盘再度站上年线。金融和地产依然是上涨的排头兵，显示了主力机构的气魄，而近期提示的补涨概念如次新股、送转概念、创业板等也是涨幅居前，显示了极好的弹性。技术上大盘高歌猛进，多方寸土不让，昨日小幅回档，今日轻松收回，而年线的站稳，也预示着市场的目标还将往高了看。