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证监会倡导投资者首选蓝筹股

本报讯(记者 窦红梅)中国证监会投资者保护局成立以来，首次就投资者关心和关注的一些热点话题披露观点。证监会投资者保护局相关负责人日前表示，近两年中小投资者不赚钱的根本原因，是我国的资本市场结构不够合理。而股市上的一般投资者没有经过专业培训，不具备充足的时间和经验去分析了解上市公司，应引导一般投资者主要投资于绩优大盘股。

目前，沪深300指数公司占总市值的65%，营业收入占全部的74%，净利润占全部的84%。证监会认为，这些数据表明，蓝筹股就是市场的主体，是股市价值的真正所在。而很多小公司、绩差公司信息披露也不够真实、准确、完整、及时，所以跟风买进，炒新、炒小、炒差，风险就会很大。倡导投资蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资理念。

近两年，市场持续下跌，投资者亏损面较大，特别是中小投资者普遍没有赚钱。据证监会相关负责人分析，造成这种局面的原因很复杂，最根本性的原因是当前我国的资本市场结构还不够合理。比如，目前市场各方密切关注的发行体制改革、上市公司分红和退市制度的完善，以及建立投资者适当性制度等都非常关键。对此，监管部门高度重视，正在积极研究解决办法。

统计数据显示，2010年全部上市公司境内股票融资额9588亿元，分红总额4995亿元，分红占比52%。经过监管层不断规范，我国上市公司分红意识逐渐增强，回馈投资者的力度逐年增加。但是，整体而言也存在一些问题，如分红股利支付率总体偏低。2001年至2011年上市公司现金分红占净利润的比例约为25%，而国际成熟市场该比例通常在40%至50%之间。二是在股利形式上轻现金股利，股利回报率低。

证监会表示，尽管上市公司分红的具体政策和方案属于企业的法定自主权，政府机构包括监管部门不能代为决策。但是上市公司必须对如何回报股东有明确的观念、认识和计划，要充分向市场告知和说明，这是其基本的责任和义务，使整个市场形成努力回报股东的良好氛围。