摩根大通：民生银行季绩胜预期 维持增持评级

摩根大通表示，民行第三季收入较次季增长放缓，按年则录得80%强劲升幅，主要由于个人及企业贷款上升，料第三季净息差与次季持平於3.1%，非利息收入于次季高基数的因素下，仍录得增幅。纯利达该行全年预测87%，资产质素仍佳。

该行指民行未有透露第三季资本充足率，但料较次季改善，一级资本充足率或升至8%-8.1%，资本充足率则近11%，由于目前股价估值偏低，料集资计划将延迟至2012年进行。维持“增持”评级，目标价10.6元。