七成预增股4月以来跑赢大盘

　　券商推崇128只股票

　　统计数据显示,4月份以来,有116只业绩预增股股价跑赢同期上证指数,占比67.84%。其中有72只股票逆势上涨,成为夺人眼球的一道风景。

　　登海种业是4月份以来涨幅最大的预增股,截至5月7日收盘价为56.05元,与3月底34.54元的价格相比大涨62.28%,而同期上证指数累计下跌13.53%,领先上证指数75.81个百分点。登海种业一季报披露,预计2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长120-150%。上半年业绩预增550%-600%的路翔股份,4月份以来股价累计涨幅为42.88%,领先同期上证指数56.41个百分点。此外,白云山A、信立泰等11只预增股4月份以来股价涨幅超过20%,另有30只股票涨幅超过10%。

　　尽管上市公司业绩高增长诱人,但各大证券公司审时度势,对不同公司作出区别很大的投资评级。

　　综合来看,目前证券公司已经对163家业绩预增股作出评级,且被出具积极的投资评级的股票有128只,占比78.53%。具体来看,证券公司对预增股出具“增持+”评级的有40只股票,出具“增持”评级的有67只股票,出具“增持-”评级的有6只股票,出具“买入-”评级的有15只股票,另有8只预增股被给予“中性+”的投资评级、27只被给予“中性”的投资评级。

　　半年报业绩预增超过10倍的公司有9家,但证券公司对其作出不同的评级。阳光城（增减变动2925.72%）、华峰氨纶（增长1900%~2400%）、澳洋顺昌（增长约1250%~1400%）、宝钢股份（增长6至10倍）等4家被证券公司给予“增持+”评级;焦作万方（增长2604%~3198%）、*ST南方（约增长1650%）被证券公司给予“增持”评级;徐工机械（约增长8920%）给予“买入-”评级;而风华高科被给予“中性+”评级;三峡新材（增长4000%以上）被给予“中性”评级。

　　宝钢股份 机构持股量最多

　　2010年一季报披露,1-3月公司完成铁产量576.4万吨,钢产量658.4万吨,商品坯材销量627.4万吨,一季度国内外钢材价格均有一定幅度上涨,国内部分冷轧和涂镀品种价格已达到去年以来最高水平,国内钢铁市场逐步进入高成本和高价格并行区间。另预期2010年上半年国内钢铁市场需求将明显回升,公司1-6月净利润与上年同期相比增长6至10倍。

　　公司增发50亿股,募集资金256亿元将用于收购宝钢集团280.24亿元钢铁生产、供应链及相关产业优质资产,用以实现宝钢集团钢铁主业一体化与整体上市,增发收购完成后,公司具备了2000万吨级的粗钢生产能力,形成了普碳钢、不锈钢、特钢三大钢铁产品制造体系;2010年公司预算安排固定资产投资195.5亿元。2010年度公司计划产铁2349万吨、产钢2639万吨、销售商品坯材2499万吨、营业总收入1700亿元、营业成本1481亿元。

　　长江证券预计,公司2010、2011年每股收益分别为0.63 和0.84元,维持“推荐”评级。东方证券分析,对应2010年盈利预测的市盈率/市净率分别为9.3倍和1.1倍,目前股价大幅下跌后具备明显吸引力,维持买入投资评级。东莞证券认为,虽然1季度业绩大幅超预期,但考虑到后续的成本压力,公司盈利会受到削弱,暂不调整业绩预测,维持2010/2011年每股收益0.52元、0.71元的预测,维持推荐评级。受到铁矿石和房地产调控的两头受压,钢铁股近期大幅下挫,宝钢最新PB仅有1.15倍,处于历史中枢下方,估值优势尽显。国泰君安表示,坚决看好宝钢在未来钢铁市场的发展前景。公司预计2010年上半年净利润与上年同期相比增长6-10倍。目前受市场情绪影响,公司跌幅较大,投资价值大增。预计公司2010-2011年每股收益至0.80、1.06元,维持“增持”评级,目标价12元,对应2010年PE15倍。

　　苏宁电器

　　32家券商给予“增持+”评级

　　2010年一季报披露,2010年1-3月公司在大陆地区新进入地级以上城市2个,新开连锁店28家,置换/关闭连锁店7家,新增连锁店21家。预计2010上半年净利润同比增长50%-70%（上年同期净利润为12.65亿元）;原因是网络规模进一步扩大及全面推进营销转型、变革、创新,公司经营质量稳步提升。

　　公司作为我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一,在行业内的地位突出,具备一定的竞争优势，其销售终端网络强大,并与国内外数百家名优产品生产厂家建立了稳定的业务关系。截至2010年3月末,公司已在全国大陆地区202个地级以上城市拥有连锁店962家,连锁店面积达到405.83万平方米。

　　东方证券预计公司2010-2011年的收入分别为758亿和962亿元,每股收益分别为0.56和0.72元,公司一季报的表现也基本符合我们的预期。公司近期走势和2008年房地产市场调控时的走势基本一致,这反映了市场对于公司销售与房地产销售相关性的预期还停留在2008年的水平。过去两年公司已经在布局、品类上出现了较明显的变化,与房地产销售的相关性有明显下降,目前的估值水平过于悲观,维持对公司的买入评级,目标价16元。

　　招商证券预计2010、11年实现净利润40.1亿、49.27亿,同比增长43％、23％,全面摊薄每股收益 0.57、0.7元,目前10年动态市盈率只有19倍,估值处于零售股最低端,股价严重低估,维持“强烈推荐-A”投资评级,目标价位17元。中投证券提高公司盈利预测,预计公司2010-2012年每股收益为0.63、0.78、0.98元,三四级市场在宏观政策推动下未来增长潜力巨大、为公司在高基数上的持续增长提供保证,公司在行业中的规模优势、品牌优势、管理优势明显,给予推荐评级,目标价格为15元、相当于2010年25倍市盈率。

　　国信证券维持对公司2010-2012年每股收益0.56元、0.69元、0.81元的预测。短期看,苏宁电器作为行业龙头企业,能够充分分享本轮行业景气上升带来的业绩增长;中长期看,公司正处在由“传统家电零售商”向“综合零售商”转型的第三次创业阶段,若成功,将为公司业绩与估值打开更大的成长空间,他们认为,苏宁电器是最有潜质成长为“中国沃尔玛”的零售企业,具有较高的长期投资价值,给予公司2010年25-30倍市盈率,对应合理股价在15元左右,维持“推荐”评级。

　　金地集团

　　29家券商给予“增持+”评级

　　2010年一季报披露,公司预计2010年中期期末的累计净利润同比将大幅增长,主要原因是一季度结转金额同比大幅增长。

　　公司土地储备充足:截至2009年底,公司土地储备达到1548万平方米,其中:公司权益土地储备1358万平方米,将在未来推动公司的新一轮增长。2009年共获取18个项目、523万平方米的土地储备,完成206亿元的投资额。

　　中银国际认为,2010年1-3月公司累计实现签约面积18.53万平方米,同比下降48.6%;累计签约金额20.37亿元,同比下降39.5%。销量下降主要是去年四季度公司集中大量推盘,可售存货下降所致,现金流量表显示公司1季度实现销售回款约31亿元,其中不少是去年末销售项目的后续款项。2季度公司可供存货仍然较少,再加上宏观调控凶猛,预计销售额仍会出现同比下滑,2季度单季业绩也会低于首季;3季度后新开盘量将逐步回升。季末,公司预收帐款82.5亿元,对我们预测的锁定率为87%,维持对公司的盈利预测及买入评级。中金公司表示,公司2010年新开工计划同比大幅增长,预计2010年销售和2011年结算将有较大提升,维持对公司2010/11年盈利预测为每股0.96元及1.25元。目前公司股价分别对应2010/2011年市盈率11.8倍和9.0倍,较2010年NAV折价36%,公司估值具有较大吸引力,且未来业绩释放能力强,维持“推荐”投资评级。

　　平安证券表示,公司高周转率和低融资成本的优势有望在中长期得到进一步凸显;公司的优势在于较高项目质量下的高周转率和低成本的融资能力,预计在未来几年房价趋稳的市场发展态势下,公司将获得相对更高的ROE水平,优势得到进一步的体现,中长期看好公司发展,短期内考虑宏观调控因素和市场变化,维持行业中性评级,调整公司投资评级至推荐,预计公司2010年和2011年每股收益分别为0.90元和1.12元,对应市盈率分别为12.6倍和10.1倍。