上证指数 - 000001

随着外围市场的回暖，近期市场呈震荡盘升走势，个股活跃度也明显提高，市场量能也开始温和放大，市场做多动能明显聚集。短线来看，举世注目的奥运会日益临近，管理层维稳的意图非常明显，消息面暖风频吹，市场人心思涨，奥运行情正在酝酿中，而反弹高度则要视量能和有效热点的配合情况而定。投资者应密切关注量能以及消息面的变化。

基本面上分析，消息面暖风频吹，近期有关"大小非"减持的消息较多，先是证监会表示将每月在网站公布大小非减持情况。这是继前期颁布一系列规范减持的措施之后监管层针对"大小非"的又一重要举动，旨在加强信息披露力度，增强"大小非"减持的透明度。其次，证监会公开表态不会再给大小非流通加第二把锁。再者，有媒体披露，"大小非"减持获新通道，据悉，一些大型券商已经开始试水市值管理业务，为"大小非"持有人提供相关的保值、增值服务。这既可助券商战略转型，又能减轻大小非减持对二级市场的所带来冲击，对市场将生产积极的影响。而从外围环境看，美国众议院23日投票表决通过了一项住房援助法案，旨在帮助40万无力偿还房贷的购房者，并推动美国两大住房抵押贷款融资机构——房利美和房地美摆脱困境。近期"两房"事件造成美国金融市场剧烈动荡，由于担心次贷危机进一步蔓延，全球股市跌声一片。此援救方案的通过将有利于美股的走稳，从而有利于全球股市回稳。周边市场普遍回暖，A股市场消息面朦胧利好频传，基本面明显回暖对股指反弹形成明显的支撑，市场仍有继续走高的潜力。

就目前市况而言，在股指盘中强势震荡的过程中，明显有资金护盘迹象，市场似乎有一双无形的手在托住大盘，在股指盘中有跳水迹象时，总有资金启动权重品种来护盘，这与近期市场的维稳言论遥相呼应。目前金融板块蓄势待发，有望为奥运行情保加护航。近期笔者一直强调，随着奥运会召开的日益临近，稳定是压倒一切的大事，证券市场也亦如此，这从近期各大媒体的维稳言论中可见一斑。只要短线不出现大的调整，也就是日K线不出现大的阴线，市场的反弹格局暂时难以发生变化。不过，股指在反弹的过程中，市场量能并未能持续有效放大，反映了市场参与信心仍有些不足，未来量能的放大对反弹至关重要，只有量能持续有效放大了，市场才有可能借奥运会东风，走出一波像样的反弹行情。

技术上分析，目前市场的震荡仍属正常的技术性调整，下档多重均线汇合在一起有望对股指形成一定的支撑，市场反弹的格局暂未发生变化。短线大盘站在中短期均线上方后，盘中量能并未持续放大，大大制约了股指反弹的空间。由于经历了今年以来股指的持续暴跌行情后，市场人气已元气大伤，投资人气的恢复需要一个过程，大盘经过短暂的震荡后继续反弹，量能的放大尤为关键。预计后市大盘将维持反复震荡升走势，至于指数反弹的空间关键要看市场量能的配合情况，投资者应密切关注量能变化。

(九鼎德盛)

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