缩量窄幅震荡 底部仍须观察

1、周二沪深股指低开高走，围绕前收盘窄幅波动，再现深强沪弱格局。沪指盘中最高冲至2598点，恰在2600点整数关和30日均线前止步，收盘微涨0.1％，成交668.9亿元，较周一萎缩了20％；深成指连续两个交易日站稳在20日和30日线之上，收涨0.35％，成交618.8亿元，较周一仅萎缩了7％；创业板指数冲高至5日、10日线遇阻，收跌0.56％。从消息面来看，多空消息参半。利好消息包括，汇金首度承诺参与建行再融资，提振银行股信心；农行副行长潘功胜公开保证股票不跌破发行价，似暗示有重量级资金护盘；传“小QFII”将出台，香港中资机构买卖A股或放行，对目前偏紧的资金面构成利好。利空消息包括，兴业证券拟发行2.63亿股，周五上会，弱市行情下，大盘新股的发行对资金面和投资者心理都有一定的压力；农行去年分红880亿元，今年募资千亿，引投资者质疑，或遭遇用脚投票等。

2、从技术面来看，周二沪深股指双双以缩量小阳线报收，显示市场观望气氛较为浓厚。自央行再次启动汇改的利好消息公布之后，20多家券商发表了超过30份投研报告，纷纷看好后市，但是看多并不做多，从60分钟K线来看，上涨缩量，下跌放量，显示投资者比较谨慎和理性。昨天我们曾分析过，60分钟K线的MA120和30日均线是短线第一道防线，周二果冲高至此遇阻，短线可能仍有一定的震荡。结合神光启明星软件来看，周二沪指收在生命线之上，未来三个交易日的生命线分布位于2533、2537、2550点，位置依然不高，支持短线继续反弹。未来的生命线高点位于2640点，提示该点位附近有强阻力。

3、从盘面看：大涨大跌的个股稀少，绝大多数个股和大盘一样，原地窄幅休整。两市共有9只个股涨停，*ST祥龙一只跌停，其余个股的跌幅均在4%以内。发改委有关人士表示，我国经济社会已经进入加快发展转型的关键时期，发展循环经济、低碳技术仍将成为“十二五”经济体制改革重点，这是“十二五”时期最鲜明的特点。法拉电子、一汽夏利等与新能源汽车相关的个股早盘表现活跃，但午后上涨乏力，股价在高位维持盘整；桑德环境、中原环保、菲达环保等环保板块尾盘放量上涨，后市有望继续走强。兴业证券IPO本周五上会，参股兴业证券的中海海盛、交大昂立等个股高开高走，短期继续看涨；周一领涨大盘的权重股揠旗息鼓，海南开发、青海、西藏等区域板块涨幅居前，受益于格尔木将打造西部中心城市的利好刺激，盐湖集团、盐湖钾肥大幅上涨，但成交量放大明显不足，股价能否脱离底部，还需继续观察。

4、操作策略：正如我们所料，人民币汇率改革并未将大盘带出底部，周二权重股强势不在，大盘成交量大幅萎缩，股指虽处于相对高位，但反弹的意愿和力度已经和周一不可同日而语。料本周大盘维持底部振荡运行的可能性较大，短线可确定的市场机会几乎空白。操作上建议投资者轻仓观望，仓位控制在半仓以下，用弱势操作方法应对弱势行情。正所谓“时来天地同用力，运去英雄不自由”，不可单纯的强调个股的“英雄独立行情”。

(山东神光)