沪指缩量震荡 结构性机会结构性出击

1、受农行推迟发行传言落空的消息影响，周四沪深股指跳空低开震荡，全天在前收盘之下运行。沪指以小阳十字星报收，成交820.8亿元，较周三锐减22％；深成指以带上影的光脚小阴线报收，成交869.6亿元，再次超过沪市，仅较周三减少4.3％，交投依然很活跃，主要原因是，作为两市股指跷跷板的创业板再受资金热捧，指数也随之创出新高。从消息面来看，农行顺利过会在预料之中，定价问题成为多方关注的焦点，17日将展开询价，估计农行未必保得住2.5元的预期发行价格。另外，周五即将公布5月宏观经济数据，此前已有消息称，CPI涨幅可能达到3.1％，超过宏观调控力保的3％的目标，不过即便如此，央行马上加息的可能性也不是很大。还有一则消息值得注意，楼市酝酿新一轮抄底，房价或将面临报复性反弹，如是，则楼市可能迎来新一轮更加严厉的宏调，并非什么好事。

2、从技术面来看，沪指缩量震荡，但仍站在4月中旬以来的下降通道上轨（周四位于2537.5点），如周五仍站稳该线（下行至2521点），则短期突破可确认有效，下周有望迎来小幅反弹。从时间周期来看，6月12日（周六）是测量周期的转折日，估计周五可能见短线调整小低点。结合神光启明星软件来看，周四沪指仍站在生命线上方，周五的生命线位于2581点，是近期的一个小高点，恰在沪指30分钟K线的MA120均线附近，对短线构成一定的压力，不过下周的生命线降至2525、2475点，位置比较低，如果端午节小长假期间（下周一到周三）没有特别的利空出来，应当会有反弹出现。

3、从盘面看：金融、钢铁、煤炭等低价股大盘股集体低开低位震荡，拖累大盘，而百元股、小盘股和新兴产业板块维持强势，个股股价纷纷创本轮反弹新高，板块指数基本均“跨越”了颈线位。交易所公布的中信银行交易信息显示，前一交易日（6月9日）领涨的中信银行买入的前5名营业部都是游资，卖出前五营业部均是机构席位，所以无法吸引大量的跟风资金，股价上涨乏力、成交量放大。从中信银行的典型案例看，银行股上涨将带出机构的大盘抛售，所以短期资金对银行股将“敬而远之”。马英九称不排除与大陆签和平协议，但没时间表，台湾高官称两岸关系改善可助经济转型，明年或开放陆客自由行，两岸经济关系日益紧密，海西概念股放量上涨，资金持续流出，介入程度较深，预计将维持强势。

4、操作策略：5月份出口数据喜人，周五公布5月CPI、PPI等数据，预计不会差，本周股指止跌横盘，虽周三大盘一度表现，但难成气候。倒是以深市小盘股为主的新兴产业个股表现突出、新股首日上市无一破发，吸引市场有限的资金“盘踞”小盘股和新股之中。操作上建议顺势而为，对结构性行情进行结构性出击，针对新兴产业龙头小盘股主动出击，仓位控制在半仓。

(山东神光)