缩量震荡 当前操盘关键是什么？

占豪

A股今天运气不错，美股在大幅下跌后最终竟收回成一个大幅探底的锤头线；更可喜的是，政策上开始传来利好，保险资金投资股市的比例上限放宽了。在这两重力量的作用下A股终于没有大幅低开而是平开，平开后股指冲高，但很快由于地产金融股的走弱而开始回调，回调在5日线处止跌回稳。从纯技术角度来说，5日线是下方支撑的第一道安全线，周一缺口是第二道安全线。这两个位置哪个地方获得支撑反弹都没问题，关键在于调整结束后上攻是否带有成交量和力度。有量意味着股指很可能是新一轮上攻，无量则可能仅仅是反弹。

盘面上，地产股大部分已经回补了周一缺口，只是地产指数并未回补。当下，市场的核心在于两点：1、地产、金融能否重新雄起走强；2、是否会出现新的强势板块。只要这两个关键点出现一个，股指短线就有可能向上试探周一的高点。而这个高点是否强势突破才是后市能否展开更大级别反弹的关键。

操作上，当前处于市场的微妙期，但操盘策略选择却很清晰。短线若大盘跌破5日线并有效跌破周一缺口支撑，卖！在这两个位置只要获得支撑展开有力度的反弹（须有量），持或买！股指若到周一高点附近而不出现强势突破，卖！如果强势突破，持或买！至于中长线，无论买或卖都不是时机，关键在个人策略选择和调整上。

乱局下能否再涨尤为关键

图锐

要用一个字概括当前局势，非“乱”字莫属，财经方面国际上到底欧洲债务危机进展到何地步，西班牙的金融托管到底“要不要紧”目前都没有明确答案，国内方面地产调控政策后续何去何从更是让人纠结，一个税费之争已经闹得纷纷扬扬了。非财经方面，朝韩局势凸显紧张让人们平添一份担忧，在某种程度上也让投资者的持股信心再度减弱。欧股在昨天继续暴挫，而一旦美股也继续回落破位，那么对A股的负面影响是显而易见的。万分幸运的是，在消费者信心指数创两年新高的刺激下，美股从跌近3%起步缓慢爬升，到尾盘标准普尔指数甚至止跌翻涨，总算是给全球股指喂下了一颗定心丸。

由于A股近两个交易日的走势均是强于周边的，因此外围如果发生反弹可能仅仅是为了修复前两日的大跌，A股则是在外围无大碍的格局下寻求自身的节奏。昨天的回调在此时就显得有些尴尬了：从修复超买的作用来看，返身回跌的确可以达到目的，但低开低走的下跌显然已经超过了一般意义上的涨后震荡，正是因为昨天的走势太弱，所以终结了深证成指半岛型反转后连续上扬的美好预期：证明这里的平台构筑还在继续，多方还没有那么强。那么，可以不可以因为太弱在今天就继续下跌呢？沪指下方就是五日均线，深成指下方则是周一留下的跳空缺口，此处回跌只会证明短线支撑被击破，大盘重回跌势中，被迫形成间隔很短的二次探底（这就是说，预期再次探底还没有出现，因为一些利空因素的影响却被动的产生了），对未来趋势的发展害大于利。

这样看起来，今天的指数能否上涨就显得尤为关键。消息面上的险资放宽入市比例的利好在早盘时的确构成了一定的上涨动力，但是仅仅持续了不到半个小时就宣告回落，原因只因为八股在早盘的动力不足，个股总体都提不起精神来，昨天“大量个股已经进入调整周期”的恶果已经在今天开始显现。虽然军工板块体现了“乱中取胜”的作用，部分运输类个股也有所回升，但再想要突破早盘形成的高点，也已经相当困难。好就好在，虽然涨不上去，但股指也暂时跌不下来，在几番回落到昨天低点的时候，沪深指数都得到了看似疲软但“绵里藏针”的支持，尾盘更是又欲发动突袭将大盘带至上升状态。最终午盘收市的格局是一根十字星式的震荡，中小板这么收，我们可以理解成长阳之后的继续高位震荡，但主板明显重心不同，我们只能理解成“前怕狼后怕虎”的尴尬三角形了。

什么叫尴尬三角形？以上证指数为例，昨天的K线是前天K线的孕线，最高点和最低点均未超过前天，今天的最高点和最低点，又在昨天的范围之内，这样一来连接三天K线的最高点，发现它们基本在一条直线上，这就是目前指数前面怕的那个“狼”：即因为“乱”做多力量难以持续进击，超买现象也必须得到修正。连接三天K线的最低点，它们也很接近于一条线，这就是后面怕的那个“虎”：即此位置中线跌幅已经过大，政策面已经开始有所留意，再杀跌也难免会遭受多方报复的风险。总体看上去这两条线还形成了一个下降的楔形，这似乎是看涨的形态，但由于目前A股的元气还远远没有回复，因此我们不敢武断的判定这里就能够靠突袭力量取得继续上升。不过有一定可以肯定，就是这个尴尬三角形幅度很小，很快就会收敛到“不得不”产生突破的程度，届时我们再观察多空双方的动向就很容易做出谁能占据上风的结论了。此处能否再次上攻尤为关键：若继续向上，那么20日均线将继续成为短期目标，军工题材概念也会因为局势的变化而受到一段时间的追捧，或能成为行情的龙头，若选择向下，那只能说明资金在乱局面前认输，股指将在2500点一带寻求再一次的支援，彼种形势就相当不乐观了。

资金流向监测报告:半日资金净流出28亿

A股市场周一早市资金继续流出，电子、地产、医药、化工、建材等板块抛压较重。

"全景数据决策终端"的监测数据显示，截至中午收盘，深沪两市合计净流出27.98亿元，其中机构资金净流出4.62亿元，散户资金净流出23.37亿元。

新财富行业分类中，4个行业表现为资金净流入，分别为交通、农业、通信和机械，但流入金额均不足1亿元。23个行业录得资金净流出，电子净流出4.37亿元，房地产、医药生物、基础化工、非金属类建材流出金额都超过2亿元。

个股方面，长信科技、中国一重、中国卫星、银之杰、申通地铁为净流入前五名，其中长信科技、银之杰为今日挂牌创业板新股；华泰证券、包钢稀土、中联重科、中国平安、金地集团为净流出前五名。（全景网/尹霁）

沪指半日涨0.26% 保监会放宽险资入市上限

A股市场周三早市小幅收高。外围股市的弱势一度拖累大盘走低，但保监会放宽保险资金投资A股和股基的上限，提振市场最终止跌回升。

上证指数半日收报2629.57点，涨0.26%；深证成指半日收报10382.52点，涨0.17%.深沪两市半日共成交780亿元，较昨天萎缩近两成半。

当前A股市场超过五成半个股上涨，按照新财富行业分类，家电、传播与文化、汽车和零部件、医药生物、电子等行业走低，而公用事业、交通运输仓储、农林牧渔、电力设备与新能源、机械等行业则领涨大市。

不过，市场面临的内外环境均仍不容乐观。其中，穆迪周二称，除非美国政府能采取更多措施来削减预算赤字，否则其“Aaa”主权债务评级未来将面临被下调的压力。（全景网/陆泽洪）